持仓详解

$特变电工(SH600089)$：公司扎根新疆，主业横跨输变电设备、新能源及煤炭能源三大板块，技术护城河稳固——特高压设备国产化率领先，海外订单激增。

盘面上，昨天强势封板后，今天冲高回落股价震荡走低，早盘一度冲高至15.52元，短暂冲高之后股价全天震荡回落，分歧明显。

想法上，短期波动源于获利盘兑现，但中期逻辑未改——甘肃容量电价落地催化电网储能需求，公司换流变技术溢价能力支撑毛利率回升，继续格局为上。

$中国交建(SH601800)$：基建龙头，公司超大部分的收入来自国内外大型工程，铁路投资放缓拖累业绩承压。

盘面上，昨日借“中字头”异动直线涨停，今日随着西藏水电站题材的分歧，股价却高开低走，午后跌幅扩大。

想法上，短期雅下水电站题材提前进入分化，该股高开低走，日内的抛压较为沉重，短期或仍有震荡整固的需求在。

恒宝股份：聚焦金融科技类产品，今年股价飙涨，走出来了一波波澜壮阔的主升浪行情，公司是稳定币题材当之无愧的抱团龙一。

盘面上，昨日深股通与游资“交易猿”联手抛售3.5亿致龙虎榜净流出3亿，今日股价低开后在高位维持震荡，柚子对倒加剧波动。

想法上，题材炒作退潮信号初现，稳定币题材热度逐渐消退，此处保持谨慎。

大盘剖析

从大盘整体看，今天走势反映资金在高位犹豫不决。指数冲高得益于证券和保险板块带动，国盛金控等个股一度涨停，释放利好信号。但午后回落，因3600点是心理和技术压力区，获利盘和止损盘涌出致成交缩量，个股下跌比例达八成，风险偏好下降，投资者倾向观望，若情绪延续可能引发更深回调。

板块题材演变是盘面重点。超级水电概念股早盘强势涨停，延续昨日热度，但午后分化严重，炸板率近50%，这凸显题材炒作脆弱性。美容护理板块午后逆市走强，是资金转向防御信号，消费升级主题受青睐。

今天盘面杂乱，炸板率超50%，短线情绪降温，市场后续可能继续震荡。

热股热评

西藏天路：公司是西藏水泥龙头，熟料产能占区域总量超三成，区域定价权稳固。主因高海拔施工成本承压，叠加1.2万亿雅鲁藏布江水电工程开工催化，中长期建材需求预期提升。

盘面上，今日继续以涨停价12.75元开盘后全天封板，这是继昨日涨停后的三连板，封单仍然较大，显示资金惜售情绪浓厚。

想法上，短期炒作脱离基本面，涨停主因水电预期与低位补涨共振，后市还有一字连板的空间在。

中国能建：能源基建央企，公司中标近期145亿煤电EPC项目夯实业绩弹性。

盘面上，今日早盘一字板封涨停价3.07元，在西藏水电站的消息面催化下，该股作为受益纯正的龙头，早盘竞价一字板开盘，但是午后随着指数的走弱，抛压出现，股价临近尾盘打开涨停，量能放大明显。

想法上，短期股价分歧开始出现，此处多空方向不明朗，后市进一步观察承接水平如何。

$东方电气(SH600875)$：国内发电设备全产业链龙头，抽蓄技术受益1.2万亿水电工程。

盘面上，今日竞价一字涨停报23.74元，尾盘股价开板打开涨停板之后再度回封上板。

想法上，涨停主因抽蓄设备订单预期，目前收出放量的T字板，当前位置来看其估值修复仍有空间。

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