五亿中粮可口可乐大合同订单来了同比增长78%↑更大更多美国可乐改蔗糖订单在路上
中粮糖业在2025年关联交易报告中预计与中粮可口可乐饮料公司相关大合同订单（合同负债）为5亿元，主要基于销售白糖等产品的预收大合同订单业务往来。
一大关联交易预计情况
根据公司公告2025年中粮糖业向中粮可口可乐饮料（中国）投资有限公司及其子公司销售白糖等产品，预计金额为50,000万元，较2024年实际发生额28,084.35万元增长约78%。这一预计金额直接关联到大合同订单（合同负债）的形成，交易涉及预收款项或未完成的销售义务。
二、合同负债的具体体现
1. 合同负债明细
在2024年度审计报告中，中粮糖业对中粮可口可乐供应链（天津）有限公司的合同负债为31,427,140.47元，对中粮可口可乐饮料（内蒙古）有限公司的合同负债为195,663.72元。尽管单笔金额较小，2025年预计总额显著提升至5亿元，可能涉及更多子公司或新增订单。
2. 关联方范围扩展
公告明确将中粮可口可乐饮料（中国）投资有限公司及其子公司合并列为交易方，表明合同负债可能分散在多个关联实体中，需通过汇总计算得出总额。
三、市场背景与业务逻辑
1. 行业需求增长
食糖作为饮料生产的核心原料，中粮可口可乐饮料公司对白糖的需求与产能扩张直接相关。2025年预计合同负债的增加，可能反映其对糖业供应链的长期锁定策略。
2. 价格波动对冲
公告提到，2025年通过大额合同负债，公司可能提前锁定采购价格，降低市场风险。
四、监管与披露合规性
公司已按《上海证券交易所股票上市规则》要求，将关联交易提交股东大会审议，并对关联方合并列示[10]。公告中明确说明预计金额与实际差异的合理性，符合信息披露规范。
综上，中粮糖业与中粮可口可乐饮料公司的5亿元合同负债，是基于业务扩张和市场策略的主动安排，需结合后续履约情况评估其对财务表现的实际影响。
参考：
[1] 中粮糖业:中粮糖业控股股份有限公司关于预计2025年度日常关联交易额