$ST盛屯(SH600711)$  情况很明朗了，开盘20分钟（9点50之前）成交超60万手，超过全天成交量的50%，9点50以后相比之前几乎没什么量。

就是主力开盘借势出货，试探散户承接力，结果直接砸跌停了，说明散户不傻，都不愿意这个时候接盘，这个股被实控方数次压价增发早把名声搞臭了。没办法主力只好自己再拉上来，现在主力已经只有一个选择，等摘帽后的量化、公募、融资来接盘了，不过连散户都看得明白的情况，机构只会比散户更聪明，有多少承接力还说不准。

说实话，症结就在于实控方这个时点根本没有拉升的动力，因为卡隆威储量不到三年了，FTB上马的时间窗口很紧了，而FTB上马之前就一定要增发，一方面给FTB扩产筹集资金，一方面借FTB概念炒一波把股价利益输送给增发购买方（其中一大部分可能还是自己的白手套）。本来按原计划增发早该完成的，之前数次想要增发都没成功，先是再融资新规，后来又被发现之前操纵利润被st，一直增发没成功，所以时间窗口真的越来越小了。

所以这个时点上，实控方无论如何都不会配合现有主力资金，释放利好，只会尽力隐藏利润（计提、套保、推迟发货结算、黄金只开采不销售）、隐藏利好预期（例如黄金推迟开采、FTB储量信息坚决不透露一点），就是为了压住股价，股价越低越有利于增发，有利于将来利益关联人通过低价增发低买高卖。

st后公募机构只能卖不能买，现有主力大部分是私募和牛散，要知道私募和公募躺着收管理费可不一样，都是要和大户投资人有桌下的收益保底协议的，在上市公司消息面基本面不配合的情况下，不可能不计代价拉升，牛散更是大部分是自己的钱，这些人本质上就是大一点的散户，投资纪律是很严的，该斩仓止损的时候不会有一点犹豫。胳膊拗不过大腿，强龙不压地头蛇的道理他们还是懂的。

所以现在的主力只能尽量维持住价格位置，等着公募、量化、融资来接盘，再进一步大幅拉升我觉得可能性真的不大，毕竟离申请摘帽就三个交易日了，剩下几天短期大幅上涨，机构如果接的话也太冤大头了。

总之就是，资金面和政策面本来很有利，但是碰上的时点实在太不巧了，增发至少也得半年时间才能完成，这还是在审批顺利的情况下，增发完成后还要等至少一年的限售期（这还是普通投资者，实控方自己下场的话限售期是三年），限售期满才会公布FTB，所以最早要到27年上半年，公司才可能真的开始从消息面和基本面上配合资金炒作，目前这些牛散私募为主力的交易风格，你觉得可能做这种中长期投资吗，所以摘帽后必然会快速出货。

这就是我的分析，要感谢风含笑老师的讨论和指教，很多事情穿破迷雾，背后的本质就一清二楚。