在有息负债攀升至256亿元的背景下，汽车零部件巨头均胜电子(600699)将再次递表港交所，谋求“A+H”上市。均胜电子曾在1月16日递表，后因招股书满6个月在7月16日失效。

　　招股书显示，均胜电子是智能汽车科技解决方案提供商，提供汽车零部件行业关键领域的先进产品和解决方案。公司的业务专注于汽车零部件的研发、制造和销售，于2024年全球汽车零部件行业中排名第四十一。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，公司是中国和全球第二大汽车被动安全产品供应商。

　　公司业务分为汽车电子和汽车安全两大板块，汽车电子业务主要包括智能座舱、智能网联、智能驾驶、新能源管理等，汽车安全业务主要包括安全带、安全气囊、智能方向盘和集成式安全解决方案相关产品。

有息负债攀升至256亿元

净利大头被利息“吃掉”

　　2022年至2024年及2025年前四月（下称“报告期”），均胜电子分别录得收入497.93亿元、557.28亿元、558.64亿元、197.09亿元，期间利润分别约为2.33亿元、12.40亿元、13.26亿元、4.91亿元。

　　值得一提的是，2022年至2024年，公司利息支出分别为9.32亿元、11.21亿元和11.30亿元，而归母净利润分别为3.94亿元，10.83亿元和9.60亿元。

　　这意味着，均胜电子产生的利润，都先被高额负债生出的巨额利息“咬一口”，根源藏在资产负债表那串沉甸甸的负债数字里。截至2025年3月31日，公司短期借款为58.34亿元，长期借款为161.39亿元，合计约为220亿元。

　　对于2024年归母净利润同比下降11.3%，均胜电子归因于欧洲业务战略性收缩、研发投入持续加码和汇率波动与原材料成本压力。

曾违规使用募资被通报批评

A股股价较高位“腰斩”

　　Wind数据显示，均胜电子上市以来累计募资金额高达466.07亿元，其本次IPO募资拟用于新一代汽车智能解决方案和前沿技术的研发和商业化、改善生产制造能力、扩大海外业务市场占有率、业务相关的潜在投资和并购机会。

　　而在2024年8月，均胜电子及有关责任人曾因违规使用募集资金等被通报批评。具体来看，上交所指出，均胜电子存在违规将募集资金划转至一般户、未按规定用途使用募集资金、以自有资金代垫募投项目合作方应支付的募集资金等多项违规行为。

　　上交所决定对均胜电子及时任董事长王剑峰、时任董事、副总裁兼财务总监李俊彧、时任董事会秘书俞朝辉予以通报批评。

　　公司及相关责任人当时回复异议称，本次违规系相关规则理解偏差所致，非主观故意。违规使用的募集资金占募集资金净额的比例相对较小，且相关募集资金已归还，未对募投项目实施产生不利影响。公司已积极对上述募集资金事项进行整改，完善相关内控措施，请求酌情减轻处罚。

　　对于上述申辩理由，上海证券交易所纪律处分委员会经审核认为，公司多次违规管理和使用募集资金，相关信息披露不真实、不准确，涉及金额较大，反映出公司募集资金存储、使用、监督等相关内部控制存在缺陷，可能导致募投项目实施过程中面临风险，同时也损害了投资者利益。

　　上述违规事实清楚，非主观故意、未产生不利影响等异议理由不影响违规事实的认定。本次纪律处分已结合行政监管查明的事实，对违规金额、占比、整改情节等因素予以综合考虑。

　　二级市场上，截至8月11日14点30分，均胜电子上涨0.43%报18.74元/股，总市值为261.55亿元，与2015年6月的历史高点相比，公司股价已“腰斩”。