今天这行情，真是让人坐了一过山车。我早上打开账户的时候，一眼就盯住了长城军工——69.17元，涨幅10%，成交额直接干到74.62亿，整个军工板块都被它带飞了。说实话，这种量能和价格走势，已经不是简单的情绪炒作能解释的了，背后一定有更深层的逻辑在推动。

  这轮上涨的核心关键词就是“兵装重组”。2023年8月，长城军工的实际控制人变更为中国兵器装备集团，成了整个兵装系里唯一的弹药类上市平台。这个身份太特殊了。你想啊，现在国家在大力推进军工资产证券化，财政部都明确表态支持军工整合，中航电测的重组落地又起了示范效应，市场自然开始押注下一个可能被“装进去”的标的。而长城军工，恰恰就是那个最有可能承接兵装集团未上市弹药资产的“壳”。

  我翻了下资料，它不只是概念炒作。公司军品业务占收入七成以上，产品包括迫击炮弹、单兵火箭、智能引信这些实战装备，部分新型巡飞弹已经中标，单价高达500万元/枚。更关键的是，2025年上半年营收增长近30%，净亏损大幅收窄，说明基本面其实在悄悄好转。再加上“陆军轻量化、智能化”战略推进，新型制导产品有望在2025年批量列装，订单周期可能正处在爆发前夜。

  资金面上也印证了我的判断。游资大举进场，杭州某席位单日买入超6亿元，主力封单厚重，散户持股比例还不到15%，筹码高度集中，这种结构一旦形成共识，拉升起来根本不讲道理。

  但你要说这波行情只靠长城军工一个人撑着？那不可能。整个“兵装重组”概念都在动。比如建设工业，同样是兵装系核心资产，轻武器平台+拟注入208所，技术含金量十足；还有湖南天雁，一季度净利润同比暴增147倍，直接被资金顶上风口；中光学、东安动力、华强科技这些配套企业也都跟涨明显，说明这不是个股行情，而是一场系统性的板块轮动。

  再看北方长龙，今天涨幅也到了20%，最新价182.16元，成交额21.48亿。虽然它不属于兵装系，但作为军用车辆复合材料供应商，受益于整个地面装备升级的大趋势。2025年中报显示主营收入同比增长近60%，毛利率稳定在45%以上，募投项目也在稳步推进。它和长城军工之间形成了明显的板块共振——一个主攻弹药，一个主攻车辆配套，都是陆军现代化的直接受益者。

  我注意到，内蒙一机、成飞集成这些名字也频繁出现在资金关注名单里。整个军工板块的热度已经被点燃，尤其是和“地面武器+智能化+国产替代”相关的子赛道，资金明显在沿着“政策预期→平台稀缺性→订单兑现”的逻辑链挖掘。

  不过我还是得提醒一句，短期涨得太猛，风险也在积聚。长城军工目前还在亏损，估值没法用传统PE衡量，更多是靠PS和未来资产注入预期支撑。一旦重组进度不及预期，或者主力资金开始撤退，回调压力会非常大。

  所以我的看法是：这波“兵装重组”主线还没走完，但追高要谨慎。如果你没上车长城军工，不妨看看建设工业、湖南天雁这些还有补涨空间的标的，或者关注北方长龙这类有真实产能释放预期的企业。军工这盘棋，现在才刚刚进入中盘厮杀。