中证智能财讯上海凤凰（600679）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入12.99亿元，同比增长7.36%；归母净利润4786.63万元，同比增长17.87%；扣非净利润3982.6万元，同比增长3.32%；经营活动产生的现金流量净额为-8753.8万元，上年同期为2497.69万元；报告期内，上海凤凰基本每股收益为0.0929元，加权平均净资产收益率为2.33%。

　　以8月22日收盘价计算，上海凤凰目前市盈率（TTM）约为-53.31倍，市净率（LF）约3.37倍，市销率（TTM）约3.08倍。

　　资料显示，公司经营范围为生产销售自行车、助动车、两轮摩托车、童车、健身器材、自行车工业设备及模具；与上述产品有关的配套产品。物业、仓储、物流经营管理。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为2.33%，同比上升0.47个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.86%，较上年同期上升0.36个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8753.8万元，同比减少1.13亿元；筹资活动现金流净额2.39亿元，同比增加3.62亿元；投资活动现金流净额-1.69亿元，上年同期为590.94万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加44.5%，占公司总资产比重上升4.09个百分点；货币资金较上年末增加0.41%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；债权投资较上年末增加253.1%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；存货较上年末减少16.7%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加229.84%，占公司总资产比重上升9.59个百分点；长期借款较上年末减少88.97%，占公司总资产比重下降3.31个百分点；其他流动负债较上年末减少86.16%，占公司总资产比重下降1.85个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加16.95%，占公司总资产比重上升1.01个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.25亿元，占净资产的10.8%，较上年末减少4513.45万元。其中，存货跌价准备为1547.72万元，计提比例为6.43%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.39，速动比率为1.23。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为汪荣生，取代了一季度末的唐小路。在具体持股比例上，上海市金山区国有资产监督管理委员会、GUOTAI JUNAN SECURITIES(HONG KONG) LIMITED、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，上海凤凰22.31%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东江苏美乐投资有限公司质押6474.37万股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东王翔宇质押1393.12万股公司股份，占其全部持股的81.32%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。