全网都在说液冷

但目前真没有几个人能够说到点子上

因为接下来真正能看的公司有且只有这4家掌握液冷电子氟化液的霸主！

其他的你多看一眼，都是浪费你的时间！

所有人都必须清楚，随着英伟达GB300 芯片 TDP 突破 1400W，传统风冷散热极限被彻底打破，液冷从外围辅助变为芯片级核心解决方案，并且英伟达2027年计划全面转向浸没式液冷方案！

电子氟化液的绝缘性、低毒性、高热稳定性使其成为AI服务器、数据中心等高密度散热的唯一选择。

而浸没式液冷系统中，电子氟化液是最大、最核心的消耗品，成本占据浸没式液冷系统的50%！电子氟化液是唯一直接接触发热源（CPU/GPU芯片）并带走热量的物质，如同血液是氧气运输的唯一载体。

以单机柜50kW 为例，使用 3M Novec 7100（单价 800 元 / 升，单机柜需 500-800 升）时，冷却液成本达40 万 - 60 万元，占系统总成本（80 万 - 120 万元）的一半。

并且电子氟化液需每3-4 个月更换一次，且需定期补液（易挥发）。例如，单机柜50kW 系统每年需消耗约 2 吨氟化液，维护成本占总运营成本的 15%～20%。

机构统计：

AI 算力需求激增：英伟达 GB300 芯片单机柜功耗突破 120kW，2030 年全球 AI 算力需求预计增长 50 倍以上，直接拉动高密度液冷需求。

政策强制要求：中国“东数西算” 工程要求新建数据中心 PUE≤1.25，北上广深智算中心液冷机柜占比需超 50%，欧美同步提升能效标准。

技术替代加速：风冷系统在50kW / 柜以上场景失效，液冷成为唯一选择。2025 年 AI 服务器液冷渗透率将从不足30%达到 70%，2030 年达 90%。

第五家：巨化股份

稀缺性：国内氟化工绝对龙头，拥有萤石→氢氟酸→制冷剂 / 高端氟材料的全产业链布局，成本优势显著。其数据中心液冷专用冷却液耐腐蚀性达传统产品 5-10 倍，半导体用电子氟化液已通过部分晶圆厂验证，计划承接 3M 退出后 80% 的市场份额。

唯一性：绑定阿里云，2025 年新增订单同比翻倍，且电子级氢氟酸纯度达 G4 级（行业顶级标准），是国内唯一同时覆盖半导体和数据中心液冷领域的全产业链企业。

第四家：新宙邦

稀缺性：有机氟业务毛利占比44.3%（毛利率 62%+），全氟聚醚产能 1600 吨国内领先，主打半导体刻蚀设备温控氟化液，替代 3M 进度最快。

唯一性：海斯福氟化液通过晶圆厂认证并供货，2026 年半导体氟化液需求预计突破 5000 吨（对应 33 亿市场），是国内唯一同时覆盖半导体和数据中心高端氟化液的企业。其全氟聚醚合成工艺良率达 98%（行业平均 85%），且产品符合欧盟 REACH、美国 EPA 等环保标准。

第三家： 多氟多

稀缺性：半导体级氢氟酸纯度达G5 级（11N）供应台积电，六氟磷酸锂产能全球前三，切入数据中心冷却液领域，产品用于光伏清洗和半导体蚀刻。

唯一性：半导体氟化液客户包括中芯国际，2025 年出口量占全球份额 15%，是国内唯一同时具备超高纯度氢氟酸和电子氟化液量产能力的企业。

第二家：永和股份

稀缺性：覆盖氢氟酸、制冷剂（R32/R125）及含氟高分子材料（PTFE），积极拓展新能源材料，萤石资源自给率提升中。

唯一性：国内少数同时布局氟化工基础原料与高端材料的企业，半导体氟化液量产进度虽落后于头部企业，但凭借萤石资源优势具备成本控制潜力。

第一家：昊华科技

稀缺性：打破3M 垄断推出国产电子氟化液，产品用于阿里云浸没式液冷数据中心，旗下晨光院氟橡胶产能国内第一（7000 吨 / 年），技术壁垒极高。

唯一性：全球首推零ODP 制冷剂 HFO-1234yf 独家供应特斯拉，半导体级氟化液进入验证阶段，是国内少数具备高端氟材料研发与量产能力的央企。

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