现金流与研发情况良好：2025年上半年经营性现金流净额转正至3.5亿元，主要是半导体设备回款周期缩短。研发费用率维持13%，上半年投入4.2亿元，碳化硅离子注入机进入客户验证阶段，预计2026年量产。

凯世通2022-2024年净利润分别为-1.15亿元、-1.85亿元、-2.18亿元，嘉芯半导体同期净利润分别为-1867.58万元、-3351.45万元、-5825.59万元。

肯发投资收益净利润是～6484.22万净利润～而业绩预告说扣非为-1000万～2000万之间～那么从数据看～凯世通和嘉兴的净亏损在减少

但我们不能忽视一点～研发费用25年上半年投入4.2亿元～这是要从净利润里支出的～考虑到研发费用大规模的投入～这将会减少每股的净利润～否则～每股的净利润是大幅增长的～换一句话说～凯世通现在并不亏损～而是有赢利的。

业绩预告中没有说到～投资富乐德的投资收益～说明～还没有抛出～就目前的富乐德价格～抛售的话～会产生近2亿的投资收益。