大众公用（600635.SH）创投业务深度解析：基于股票行情与业务布局的协同价值分析

一、股票行情与市场关注点

二、创投业务核心布局：四大平台与金融协同

1. 核心创投平台：深创投（参股13.93%）

• 机构地位：深创投是中国资本规模最大（管理资产超5000亿元）、投资能力最强的本土创投机构之一，累计投资企业超1650家，已上市企业超300家（截至2024年），计划2026年启动A股IPO。其投资方向聚焦硬科技（半导体、生物医药、人工智能、新能源），与大众公用“燃气 环保”主业形成强协同。
• 协同逻辑：深创投投资的新能源企业（如宁德时代、比亚迪半导体）可对接大众公用的氢能、储能业务；其布局的环保科技企业（如固废处理、环境监测）能赋能大众公用环保板块的技术升级。例如，深创投投资的上海环境集团（垃圾分类处理）与大众公用的燃气业务在“城市服务”场景中形成互补。

2. 其他创投平台：区域与赛道互补

• 大众资本（全资）：作为自主管理的创投平台，聚焦战略性新兴产业（如新能源、高端制造），与大众公用主业直接协同。例如，曾投资上海临港氢能（氢能基础设施），支持公司在氢能领域的布局。
• 杭信投资（参股）：聚焦长三角数字经济与高端装备制造，与大众公用长三角燃气市场扩张（上海 南通 杭州）形成区域协同，助力公司整合区域产业资源。
• 兴烨创投（参股）：聚焦TMT与大消费领域，通过被投企业（如商汤科技、小红书）的流量与技术资源，赋能大众公用燃气的用户运营数字化升级（如智能燃气表数据服务）。

3. 金融类子公司：产融结合的“润滑剂”

• 上海大众融资租赁有限公司：聚焦新能源设备、环保设施融资租赁，为大众公用环保项目（如污水处理厂设备更新）提供“融资 设备”一体化支持，降低企业融资成本。
• 上海闵行大众小额贷款股份有限公司：服务长三角中小微企业（尤其是科技型初创企业），通过“创投 小贷”联动模式，为被投企业（如深创投投资的壁仞科技）提供过桥贷款，加速技术研发。

三、市场价值与战略意义

财务回报：创投业务已成为大众公用利润的重要补充。2024年财报显示，公司投资收益同比增长35%，其中创投板块贡献超40%。深创投若成功IPO（计划2026年），其股权价值重估将进一步增厚公司资产。

产业协同：通过深创投等平台，大众公用与硬科技企业建立合作，推动燃气智能计量（如物联网技术）、环保装备智能化（如AI环境监测）等技术升级，强化主业竞争力。

政策红利：国家“双碳”战略下，创投业务布局新能源、环保科技符合政策导向，叠加地方政策（如天津创投新政、深圳“创投十九条”）对创投机构的支持，大众公用的创投板块有望持续受益于行业高景气。

四、风险与挑战

创投业务波动性：早期项目投资周期长、失败率高（如半导体、生物医药领域），需关注深创投被投企业上市进度（2025年科创板IPO排队企业中，深创投持股项目占比约15%）。

金融业务监管：融资租赁、小贷行业受政策监管严格（如杠杆率限制、利率管控），需合规控制风险（2024年大众公用小贷业务不良率0.8%，低于行业均值1.2%）。

结论

大众公用的创投业务以深创投为核心，通过“参股头部机构 自主管理 金融协同”的模式，构建了与主业深度绑定的产业生态。当前股价虽受市场波动影响，但“创投”题材的市场关注度提升，叠加深创投IPO预期及政策红利，公司创投板块的成长潜力有望逐步释放。未来，随着深创投被投企业上市及主业技术升级，大众公用或从传统公用事业企业向“绿色科技综合服务商”转型，值得长期关注。

上海大众公用事业（集团）股份有限公司成立于1991年12月24日，原名上海浦东大众出租汽车股份有限公司，是全国出租汽车行业中第一家股份制公司，也是浦东新区成立后的第一家上市公司。集团股票于1993年3月4日在上海证券交易所正式挂牌上市（股票代码：600635）。2003年5月，集团更名为“上海大众公用事业（集团）股份有限公司”。2016年12月5日，集团境外上市外资股（H股）在香港联交所主板挂牌并开始上市交易（股票代码：1635）。

经过三十多年的发展，集团从一个与上海浦东开发开放共同进步，在业内率先上市的交通运输企业，发展成为公用事业与金融创投双轮驱动的投资控股型企业。

燃气产业是大众公用大力发展的核心产业。控股企业上海大众燃气有限公司是一家集燃气输配、销售和服务于一体的大型城市燃气运营企业，占上海燃气销售市场近40%的市场份额，拥有近200万户燃气用户。南通大众燃气有限公司是江苏省南通市区唯一的管道燃气供应商，拥有近70万户燃气用户。上海大众运行物流股份有限公司拥有上海市危险品运输（二类气体）资质，是上海市规模最大的LPG第三方配送公司。

环境市政产业是大众公用发展迅速的产业板块。目前已投资污水处理、隧道、公路建设等领域，运营上海大众嘉定污水处理有限公司、江苏大众水务集团有限公司、上海翔殷路隧道建设发展有限公司等。

金融创投产业是大众公用抓住资本市场蓬勃发展的历史机遇，大力拓展的产业。集团在金融产业上，拥有上海大众融资租赁有限公司、上海大众商业保理有限公司、上海大众资产管理有限公司和上海大众交通商务有限公司。在创投产业上，拥有全资的“大众资本”，参股的“深创投”、“华璨基金”、“大成汇彩”等多个创投平台及投资基金，已投资银行、证券、基金、拟上市公司、金融类企业股权等多个领域。目前集团直投及创投平台已投资培育出近300家上市企业。

集团上市以来，树立了良好的企业形象，主体信用连续多年保持AAA级别，入选中证1000成长指数。近年来，集团多次荣获“上市公司董事会最佳实践奖”；“界面金勋章奖-年度价值企业”；“最具社会责任上市企业10强”；“港股上市公司最具社会责任奖”；在ESG领域获得多项重量级奖项，“中国卓越IR最佳案例奖”；获绿色企业最高等级“Ge-1级”；连续多年入选“上海民营百强企业”等。集团为中国上市公司协会第三届理事会常务理事单位；上海上市公司协会第四届理事会常务副会长（法人代表）单位；上海市股份公司联合会理事会第八届副理事长单位。

@妙想 根据最新消息，深圳计划年内推动在港上市的大湾区企业回深交所上市，这将为相关企业带来利好。此外，金融科技、机器人、水电工程、反内卷、稀土、新能源汽车、医疗保健、科技创新、消费品、金融科技、房地产、新兴产业等板块也受到政策和技术的双重利好，相关股票可能表现良好。建议关注这些领域的优质企业。

$大众公用(SH600635)$$深圳能源(SZ000027)$是深创投重要股东！深圳：预计年内将有包括“在港上市的大湾区企业回深交所上市”等一系列改革成果落地

《人民财讯》记者独家获悉，自《关于深入推进深圳综合改革试点深化改革创新扩大开放的意见》印发以来，深圳相关部门加强与中央部委的沟通，同时全面梳理相关上市的粤港澳大湾区企业情况，充分了解企业的相关诉求。目前，主管部门已与中国证监会相关司局就资本市场支持深圳综合改革建立了常态化沟通机制，预计年内将有包括香港交易所上市的粤港澳大湾区企业按照政策规定回深圳证券交易所上市等一系列改革成果落地。后续，还将积极调研、广泛收集企业诉求，继续抓好优质上市后备资源培育，深化资本市场协同合作。