从行业角度来看，海立股份作为全球前三的空调压缩机供应商，在制冷转子式压缩机领域拥有深厚的技术沉淀和稳定的市场份额。2024年，其变频压缩机占比达57%。高温天气刺激空调销售的背景下，海立股份作为核心供应商，有望凭借行业的发展，持续获得订单增长，为业绩增长提供有力支撑。新能源车热管理业务是海立股份的重要增长引擎。其800V热泵压缩机技术优势显著，可在-40℃超低温下制热，毛利率超25%，高于行业均值。公司已成功获得比亚迪、小鹏、日产等多家车企的定点量产订单，2023年还新增吉利、长城、东风日产等客户。再看新兴市场拓展和多元化布局，海立股份同样可圈可点。在储能热管理压缩机领域获得创新奖，2025年目标销量翻倍，彰显了其在储能领域的潜力。海外市场方面，东南亚工厂承接产业转移，出口销量达730万台，同比增长35.1% ，国际市场份额稳步扩大。此外，公司在光刻机冷却、氢能热管理等领域有技术储备，若未来成功切入，将打开全新的增长空间，进军国产替代的万亿赛道。估值层面，当前海立股份PS(TTM) 0.59倍，低于行业均值1.2倍；PB 1.93倍 ，存在一定的估值优势。机构预测2025年公司净利润可达1.5 - 2亿元。而备受关注的上海微电子借壳可能性，也为海立股份增添了想象空间。海立股份与上海微电子同属上海电气集团控股体系，上海微电子董事长兼任上海电气集团副董事长，这种人事布局被市场视为借壳的关键铺垫。并且，海立股份长期为上海微电子光刻机设备提供冷却系统配套，存在供应链合作基础。从壳资源特征来看，其市值约100亿左右，符合“小市值易操作”要求，近年利润下滑、财务负责人变动，也符合国资“壳资源养成”特征。不过，二股东格力电器可能对重组方案构成一定影响。