中证智能财讯绿地控股（600606）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入946.89亿元，同比下降17.97%；归母净利润亏损35.06亿元，上年同期盈利2.1亿元；扣非净利润亏损30.96亿元，上年同期盈利1.1亿元；经营活动产生的现金流量净额为-24.79亿元，上年同期为-52.18亿元；报告期内，绿地控股基本每股收益为-0.25元，加权平均净资产收益率为-5.62%。

　　以8月26日收盘价计算，绿地控股目前市盈率（TTM）约为-1.45倍，市净率（LF）约0.46倍，市销率（TTM）约0.13倍。

　　资料显示，公司主要从事房地产开发、房屋及基础设施配套建设、金融信息服务、绿化工程、能源、汽车销售、酒店管理、物业管理等业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-5.62%，同比下降5.88个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为0%，较上年同期下降0.39个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-24.79亿元，同比增加27.38亿元；筹资活动现金流净额1.58亿元，同比减少13.1亿元；投资活动现金流净额-1.49亿元，上年同期为-8.23亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少5.45%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加2.39%，占公司总资产比重上升0.43个百分点；合同资产较上年末减少1.61%，占公司总资产比重上升0.42个百分点；预付款项较上年末减少29.26%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加16.23%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少18.11%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少14.26%，占公司总资产比重下降0.93个百分点；短期借款较上年末增加7.37%，占公司总资产比重上升0.42个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为4751.59亿元，占净资产的783.11%，较上年末减少273.92亿元。其中，存货跌价准备为244.93亿元，计提比例为4.9%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.09，速动比率为0.49。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，持股最多的为上海格林兰投资企业(有限合伙)，占比25.883%。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司、南方中证全指房地产交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，中国证券金融股份有限公司、上海市天宸股份有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，绿地控股25.69%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东上海格林兰投资企业(有限合伙)质押36.11亿股公司股份，占其全部持股的99.26%。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。