
中证智能财讯青岛啤酒(600600)8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年,公司实现营业总收入204.91亿元,同比增长2.11%;归母净利润39.04亿元,同比增长7.21%;扣非净利润36.32亿元,同比增长5.99%;经营活动产生的现金流量净额为48亿元,同比下降16.00%;报告期内,青岛啤酒基本每股收益为2.862元,加权平均净资产收益率为12.80%。

以8月26日收盘价计算,青岛啤酒目前市盈率(TTM)约为20.66倍,市净率(LF)约3.18倍,市销率(TTM)约2.92倍。




资料显示,公司主要业务为生产和销售啤酒等产品。










盈利能力方面, 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为12.8%,同比上升0.36个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为12.52%,较上年同期上升0.42个百分点。


2025年上半年,公司经营活动现金流净额为48亿元,同比下降16%;筹资活动现金流净额-16.24亿元,同比减少15.28亿元;投资活动现金流净额-26.16亿元,上年同期为-69.52亿元。









资产重大变化方面,截至2025年上半年,公司交易性金融资产合计较上年末增加156.16%,占公司总资产比重上升5.96个百分点;存货较上年末减少42.05%,占公司总资产比重下降3个百分点;货币资金较上年末减少6.32%,占公司总资产比重下降2.8个百分点;其他非流动资产较上年末增加17.09%,占公司总资产比重上升1.38个百分点。

负债重大变化方面,截至2025年上半年,公司合同负债较上年末减少34.57%,占公司总资产比重下降5.78个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加43.55%,占公司总资产比重上升2.6个百分点;应付票据及应付账款较上年末增加40.58%,占公司总资产比重上升2.42个百分点;应交税费较上年末增加150.92%,占公司总资产比重上升1.12个百分点。

从存货变动来看,截至2025年上半年末,公司存货账面价值为20.73亿元,占净资产的6.92%,较上年末减少15.04亿元。其中,存货跌价准备为546.28万元,计提比例为0.26%。




2025年上半年,公司流动比率为1.43,速动比率为1.31。


半年报显示,2025年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为汇添富消费行业混合型证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金,取代了一季度末的中欧价值智选回报混合型证券投资基金、富国消费主题混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算(代理人)有限公司、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪持股有所下降。
股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
---|---|---|---|
香港中央结算(代理人)有限公司 | 61401.13 | 45.008995 | 0.001 |
青岛啤酒集团有限公司 | 44346.77 | 32.507603 | 不变 |
香港中央结算有限公司 | 2334.03 | 1.710921 | -0.163 |
中国证券金融股份有限公司 | 1601.5 | 1.173954 | 不变 |
新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-018L-CT001沪 | 767.09 | 0.5623 | 不变 |
鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金 | 758.49 | 0.555994 | 0.050 |
新华人寿保险股份有限公司-分红-个人分红-018L-FH002沪 | 627.87 | 0.460249 | -0.012 |
华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金 | 627.31 | 0.459835 | 0.052 |
汇添富消费行业混合型证券投资基金 | 450.01 | 0.32987 | 新进 |
易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金 | 449.23 | 0.329298 | 新进 |

核校:沈楠
指标注解:
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。