中孚实业：绿色转型中的价值跃升机遇

在铝加工行业加速绿色转型的背景下，中孚实业凭借全产业链布局与技术创新突破，展现出强劲的业绩弹性与成长动能。这家深耕铝基新材料领域的企业，正通过能源结构优化与产品高端化，打开新的价值增长空间。

绿色低碳技术构筑核心壁垒
公司构建的“绿色水电铝+铝精深加工”产业体系已形成差异化优势。电解铝生产采用70%绿电供应，产品碳足迹含量较传统工艺降低40%，成功获得国际绿电铝认证。其自主研发的低温低电压电解技术使吨铝电耗降至行业领先水平，配套建设的分布式光伏项目年发电量超3780万度，能源成本优势显著。在再生铝领域，50万吨循环再生项目首期投产，再生铝添加比例达58%，较火电铝减排50%以上，契合全球减碳趋势。

产品结构优化释放盈利潜力
铝精深加工板块已成为核心增长引擎，2024年销量突破64万吨，出口占比提升至65%。新能源电池铝箔产品通过宁德时代、比亚迪等头部企业认证，该业务毛利率较传统铝材高出12个百分点。汽车板用料成功切入特斯拉供应链，铝合金车轮产品获得多家国际车企订单。高附加值产品占比提升推动毛利率回升至11.05%，经营性现金流净额连续三个季度保持两位数增长。

财务结构呈现积极改善
资产负债率从历史高位回落至34.58%，货币资金储备可覆盖短期债务，财务费用率持续优化。2025年一季度净利润同比激增426.79%，扣非净利润增长超9倍，显示主营业务盈利能力实质性改善。研发投入强度达1.77%，形成49项核心专利，其中超薄罐体料、新能源电池极耳铝箔等18项技术填补国内空白。

产业协同打开成长空间
与河南交投新能源共建的“源网荷储一体化”项目即将落地，规划光伏装机容量达200MW，可为电解铝业务提供稳定绿电供应。通过收购整合河南豫联集团资源，形成“煤炭-电力-电解铝-铝加工”垂直产业链，成本控制能力显著增强。海外市场拓展成效显著，产品出口至45个国家，易拉罐料全球市占率突破10%，新能源车用铝材订单同比增长70%。

技术面呈现突破信号
股价突破长期横盘区间后，成交量持续放大至历史均值两倍以上。主力资金连续多日净流入，北向资金持仓比例提升至15%，技术指标显示短期均线系统完成多头排列。当前市净率1.15倍显著低于工业金属行业均值，动态市盈率处于历史低位，估值修复动能强劲。若能站稳关键压力位，中期上行空间将逐步打开。

（本文基于公开信息分析，不构成投资建议。股市有风险，决策需谨慎。）