$龙溪股份(SH600592)$  网传纪要，要信早信，要么别信

龙溪股份（机器人）

一、技术壁垒：全球关节轴承龙头，垄断性市占率与标准制定权 

1. 全球技术领先 

自主研发PTFE自润滑衬垫技术，摩擦系数低至0.0018（行业最低），适配人形机器人高频运动需求，寿命延长2倍。 

主导制定16项国家标准，技术方案被纳入美国政府采购目录（QPLAS81820），成为行业事实标准。 

2. 市场垄断地位 

国内市占率超75%，全球市占率15%，毛利率长期稳定在45%以上，被卡特彼勒评为全球四大最佳供应商之一。 

产品应用于C919大飞机、天宫空间站等国家战略项目，技术可靠性获军工级验证。 

二、人形机器人赛道：核心部件卡位，绑定头部客户 

1. 技术必要性 

人形机器人手腕/脚踝需多自由度运动，传统轴承仅支持单轴旋转，而关节轴承+连杆复合结构可实现三轴旋转及阻尼自适应调节，特斯拉、智元、宇树、小米均采用该方案。 

单机价值量达80009000元（2个关节轴承+1个连杆），ASP显著高于传统轴承。 

2. 核心供应商地位 

智元机器人：2024年供货收入130.25万元（约160套），2025年3月获评“优秀合作伙伴奖”，参与家用机器人“远征A2”研发。 

宇树科技：定制低摩擦轴承（μ<0.003），帮助整机减重30%；与漳州基地形成“硬件软件”闭环，生产周期缩短至45天。 

特斯拉/小米：技术方案通过Optimus Gen2、CyberOne验证，获小米“最佳协同创新奖”。 

3. 产能与订单弹性 

漳州智能制造产业园年产能2000万套，机器人专用产线月产能80万套，良率98.7%。 

2025年机器人业务目标营收5000万元，2026年全球市占率目标突破20%。