中证智能财讯长电科技（600584）8月21日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入186.05亿元，同比增长20.14%；归母净利润4.71亿元，同比下降23.98%；扣非净利润4.38亿元，同比下降24.75%；经营活动产生的现金流量净额为23.39亿元，同比下降22.74%；报告期内，长电科技基本每股收益为0.26元，加权平均净资产收益率为1.69%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.3元（含税）。

　　以8月20日收盘价计算，长电科技目前市盈率（TTM）约为46.17倍，市净率（LF）约2.42倍，市销率（TTM）约1.73倍。

　　资料显示，公司是全球领先的集成电路制造与技术服务提供商，向全球半导体客户提供全方位、一站式芯片成品制造解决方案，涵盖微系统集成、设计仿真、晶圆中测、芯片及器件封装、成品测试、产品认证以及全球直运等服务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.69%，同比下降0.66个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.44%，较上年同期下降0.36个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为23.39亿元，同比下降22.74%；筹资活动现金流净额4737.38万元，同比减少13.67亿元；投资活动现金流净额-49.12亿元，上年同期为-11.5亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少27.36%，占公司总资产比重下降4.26个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加40.53%，占公司总资产比重上升1.99个百分点；固定资产较上年末减少0.4%，占公司总资产比重上升1.31个百分点；在建工程合计较上年末增加18.67%，占公司总资产比重上升1.22个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少38.28%，占公司总资产比重下降2.6个百分点；长期借款较上年末增加8.94%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少12.41%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；应付职工薪酬较上年末减少17.4%，占公司总资产比重下降0.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为35.41亿元，占净资产的12.7%，较上年末减少2.51亿元。其中，存货跌价准备为2.62亿元，计提比例为6.88%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.59，速动比率为1.31。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为阿布扎比投资局，取代了一季度末的中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金、国联安中证全指半导体产品与设备交易型开放式指数证券投资基金、华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、嘉实沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。