中证智能财讯 ST中珠（600568）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入3.03亿元，同比增长20.29%；归母净利润亏损2413.72万元，上年同期亏损6530.11万元；扣非净利润亏损3214.22万元，上年同期亏损6827.97万元；经营活动产生的现金流量净额为4325.04万元，上年同期为-1288.14万元；报告期内，ST中珠基本每股收益为-0.0122元，加权平均净资产收益率为-1.39%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为800.5万元，其中计入当期损益的政府补助为212.49万元。

　　以8月27日收盘价计算，ST中珠目前市盈率（TTM）约为-6.54倍，市净率（LF）约2.19倍，市销率（TTM）约6.61倍。

　　资料显示，公司深耕大健康产业，形成以医药制造为核心驱动、医疗服务为重要支撑、医疗器械为创新增长点的三大战略板块，并有序推进存量地产项目去化。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.39%，同比上升1.31个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.22%，较上年同期上升1.39个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为4325.04万元，同比增加5613.18万元；筹资活动现金流净额-148.18万元，同比增加1.91亿元；投资活动现金流净额2260.85万元，上年同期为1.52亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上年末减少23.46%，占公司总资产比重下降3.15个百分点；货币资金较上年末增加8.05%，占公司总资产比重上升1.96个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加0.72%，占公司总资产比重上升0.54个百分点；一年内到期的非流动资产较上年末增加246.07%，占公司总资产比重上升0.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付职工薪酬较上年末减少31.48%，占公司总资产比重下降0.27个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少9.46%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；租赁负债较上年末减少41.74%，占公司总资产比重下降0.23个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加0.27%，占公司总资产比重上升0.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.34亿元，占净资产的13.56%，较上年末减少7172.77万元。其中，存货跌价准备为1.67亿元，计提比例为41.65%。

　　2025年上半年，公司流动比率为3.8，速动比率为3.06。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李党强，取代了一季度末的李松强。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，ST中珠31.93%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东深圳市朗地科技发展有限公司质押3.8亿股公司股份，占其全部持股的100%；第三大股东广州云鹰资本管理有限公司质押1亿股公司股份，占其全部持股的93.61%；第七大股东深圳市楷盛盈科技有限公司质押6630.84万股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。