长期以来，在创作者经济领域存在着一个“不可能三角”，即质量、成本、效率三者之间永远无法达成平衡。然而，在人工智能技术蓬勃发展并深度运用于内容创作行业的当下，这一传统观念中的“不可能三角”正在逐渐松动。对于内容创作有着极高需求的红人营销行业价值链也正在重构。

　　这一点从近期红人经济龙头企业天下秀（SH.600556）发布的2025年半年报中也可见一斑。报告期内，天下秀现金流稳健、毛利率得到改善，且公司的客户结构持续优化，为未来经营情况提升夯实了基础。

　　毛利率改善彰显经营韧性，客户结构持续优化

　　QuestMobile在《2025年互联网广告市场半年报告》中指出：“互联网广告市场增速温和，受广告主预算偏保守、头部流量增长见顶、广告单价增速放缓等影响。”

　　大环境承压的态势在天下秀的半年报中也有所体现。半年报显示，天下秀2025年上半年实现营业收入18.44亿元，归母净利润为0.36亿元。然而，随着宏观环境的逐步回暖，公司的经营情况已在逐步改善。2025年二季度公司营业收入9.47亿元，环比增长5.6%，归母净利润0.23亿元，环比增长73%。此外，公司的经营现金流保持健康，也展现出较强的经营韧性。

　　值得一提的是，报告期内，公司的毛利率较去年同期提升1.56个百分点至19.14%。毛利率的改善，意味着在报告期内天下秀优化了客户结构、提高了生产效率、降低了成本费用等。天下秀在财报中指出，“2025 年上半年，公司在红人营销领域持续拓展，不断完善对产业链上下游的主动管理，努力提升毛利率水平。”客户结构和质量的提升，也将成为公司后续持续改善营收和利润的基础。

　　此外，天下秀还将持续深化技术创新成果在业务场景的应用，将AI技术深度融入数据服务、内容服务等领域，推动技术服务体系全面升级。报告期内，公司主营的红人营销平台WEIQ推出AI版本，以AI对话的方式实现红人投放方案定制、红人账号筛选以及投放全流程下单链路。

　　WEIQ平台的提质增效，助力平台双端数据保持稳健增长，2025年上半年，平台注册商家客户累计新增超万个，总量超20万；注册红人账号数新增超8万个，总量已达到350万个，其中职业化红人账户数总量超200万个。

　　打破内容创作“不可能三角”，AI技术全链路赋能红人营销

　　面对在内容创作领域的“不可能三角”，天下秀基于十余年红人营销行业的扎实积累，推出了AIGC内容创作与智能营销平台“灵感岛”。其能够兼顾内容创作者“质量、成本、效率”三方面的需求。基于天下秀积累的海量社交营销语料库，内容创作者能够在灵感岛上批量生成出高质量的创意文本。

　　2025年上半年，“灵感岛”推出全新版本，实现了从单一工具向智能营销生态的升级。目前，新版本的灵感岛升级了语言处理、推理能力及成本效益方面的技术优势，推出了六大Agent智能体，为内容创作者提供全流程AI支持。

　　此外，灵感岛面向内容创作者推出了商业化功能板块 “灵感通告” 商单平台，链接创作者与品牌商单，构建从内容创作到价值变现的完整闭环，有望解决 AIGC 时代 “流量变现难” 的核心痛点。

　　出海打造增长极，全球化催生新机遇

　　通过服务数十万创作者与千行百业商家，天下秀的AIGC技术商业化能力得以验证，这也为天下秀的业务出海筑牢了基础。

　　今年5月，天下秀旗下灵感岛AI业务在东京完成海外首站布局，这是公司在海外设立的首个专业AI创新孵化平台。灵感岛AI创新孵化中心将专注于服务内容创业者及AI创业群体，通过整合AI人才、创新项目资源，采用创新的孵化合作模式，辐射亚洲乃至全球市场。

　　当前，天下秀的出海业务已经迅速切入东南亚新兴市场。灵感岛与越南头部传媒公司千禧龙传媒在AIGC内容创作领域展开深度合作，通过数字人解决方案助力商家内容生产，并输出AI技术功能模块应用；今年7月，天下秀灵感岛团队应邀出访柬埔寨，参加由广西经贸代表团主办的“柬中产业园产业发展招商推介会”，将以红人经济和生成式AI内容技术为依托，助力中柬企业在数字营销、品牌出海等方面实现资源共享与业务协同。

　　据悉，为加快出海业务拓展，灵感岛AIGC营销平台已上线日语、英语等多语种海外版本，同时支持泰语、越南语等东盟主要语言的内容生成，助力出海商家突破语言障碍，实现商业增长，持续探索开拓海外市场。

　　上游新闻马亮