公告日期：2025-08-14

证券代码：600531 证券简称：豫光金铅
债券代码：110096 债券简称：豫光转债
河南豫光金铅股份有限公司

（住所：河南省济源市荆梁南街 1 号）

2025 年度向特定对象发行股票

方案论证分析报告

二零二五年八月

河南豫光金铅股份有限公司（以下简称“豫光金铅”或“公司”）是在上海证券交易所主板上市的公司。为满足公司业务发展的资金需求，进一步增强公司资本实力及优化资本结构，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）和《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称“《注册管理办法》”）等有关法律法规以及规范性文件的规定，公司拟通过向特定对象发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）的方式募集资金不超过 40,000.00 万元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充流动资金及偿还银行贷款。

本报告中如无特别说明，相关用语具有与《河南豫光金铅股份有限公司 2025年度向特定对象发行股票预案》中的释义相同的含义。
一、本次向特定对象发行的背景和目的
（一）本次发行的背景

1、铅冶炼行业：再生铅与绿色转型成为发展重点

我国铅冶炼企业的主要原料来源为以铅精矿为代表的原生铅物料和以废旧铅酸电池为代表的再生铅物料。一方面，我国的铅精矿资源日益匮乏，采选成本不断提升，以铅精矿为主要原料来源的企业面临较大的发展瓶颈；另一方面，在我国废旧铅酸蓄电池数量不断增加的背景下，铅冶炼企业应积极响应政策号召，通过废旧铅酸蓄电池的回收建立自有“城市矿山”，发展再生铅产业，以打破矿产资源供给不足的束缚，突破制约企业可持续发展的瓶颈，以获得原料供应优势。我国铅冶炼企业迫切面临着转型升级的需要。在我国经济发展进入结构调整、转型升级阶段的背景下，随着环保法规的密集出台，我国铅冶炼企业应积极调整发展策略，积极研究开发具有科技含量高、节能环保、循环经济等符合产业政策支持的新技术、新工艺、新模式，提高自身核心竞争能力和盈利能力。

2、铜冶炼行业：集中度提升与产业链整合加速

我国铜冶炼行业集中度相对较高，前十名铜冶炼企业铜产量占全国产量超过80%。以江西铜业集团有限公司、铜陵有色金属集团控股有限公司、中国铜业有
限公司为代表的大型企业集团已经形成“矿冶一体”的产业布局，已贯穿铜矿勘探、选矿、开采、冶炼、加工及化工、贸易等各上下游产业链。

根据 2020 年工业和信息化部发布的《铜冶炼行业规范条件》，公司是首批符合规范条件的 18 家铜冶炼企业之一。近年来，公司铜冶炼产销量逐步增加。由于公司没有自有矿山，铜精矿全部通过外部采购，在产能、产量方面与同行业其他大型企业集团之间仍存在一定差距。

3、资源综合回收：贵金属冶炼与多金属协同提取潜力显著

有色金属冶炼行业的原材料主要为各种矿原料，其中除包含较高品质的主要金属外，同时会伴生出部分其他金属和非金属元素。因此，对矿原料主要金属冶炼的同时，行业内冶炼企业普遍都会对伴生有价元素进行综合回收。金、银等贵金属除在金矿、银矿含量较高外，通常为铅精矿、铜精矿等多种矿原料的伴生金属，因而我国有色金属冶炼企业通常都会有黄金、白银等贵金属产品，使得黄金、白银产量的市场格局比较分散。因此，具备综合回收能力的企业更具成本优势与抗风险能力。
（二）本次发行的目的

1、补充营运资金，满足公司业务增长的资金需求

公司坚持建设国家重要战略物资有色金属新材料生产基地的战略使命，坚持创建“全国一流的有色金属新材料高科技产业集团”的战略方向不动摇，加快推动高端化、智能化、绿色化转型。近年来，公司始终围绕战略目标不断完善和优化产业结构，主营业务得到良好发展，销售收入稳步增长。

2022 年-2024 年，公司营业收入分别为 271.12 亿元、321.45 亿元及 393.45
亿元，营业收入复合增长率为 20.46%。随着公司经营规模的扩大，日常运营和持续发展所需的营运资金将进一步加大。通过本次向特定对象发行补充流动资金，将增强公司的资金实力，满足公司经营规模和业务增长的需要。

通过本次证券的发行，公司将继续以高质量发展为中心，以精深加工为发展方向，在继续巩固公司在铅、银等领域的优势地位基础上，不断丰富公司产品结
构体系，提升公司产品的附加值。

2、优化资本结构，增强抗风险能力

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