招商证券维持贵州茅台强烈推荐评级 预计2025年净利润同比增长8.95%
招商证券6月24日发布研报，维持贵州茅台强烈推荐评级。招商证券预测，贵州茅台2025年归母净利润939.44亿元，同比增长8.95%。
| 主要财务指标与估值 | 2025E | 2026E | 2027E |
|---|---|---|---|
| 营业总收入(亿元) | 1901.09 | 2055.12 | 2182.2 |
| 归母净利润(亿元) | 939.44 | 1013.48 | 1073.17 |
| 每股收益(元) | 74.78 | 80.68 | 85.43 |
| 每股净资产(元) | 208.84 | 233.43 | 258.35 |
| 市盈率(PE) | 19 | 17.6 | 16.6 |
| 市净率(PB) | 6.8 | 6.1 | 5.5 |
| 净资产收益率(%) | 37.9 | 36.5 | 34.7 |
注：数据获取自研报正文。
贵州茅台近一个月获得4份券商研报关注，平均目标价为1925.67元。研报详细数据如下表所示：
| 研报日期 | 机构简称 | 目标价 | 本次评级 | 详情 |
|---|---|---|---|---|
| 2025-06-24 | 招商证券 | - | 强烈推荐 | 消费回归本源，呼吁理性发展 |
| 2025-06-22 | 西部证券 | 1877 | 买入 | 海内外高护城河公司对比视角：重视茅台长期配置价值 |
| 2025-05-26 | 第一上海证券 | 1900 | 买入 | [点击下载原文] |
| 2025-05-25 | 中金公司 | 2000 | 跑赢行业 | 促进供需适配，转型更显韧性，志在基业长青 |
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