中经记者庄灵辉卢志坤北京报道

　　向控股股东收购一家供热公司约五个月后，北京空港科技园区股份有限公司（600463.SH，以下简称“空港股份”）再对控股股东抛出资产出售计划。

　　空港股份近日宣布，拟出售控股子公司北京天源建筑工程有限责任公司（以下简称“天源建筑”）80%股权，交易对方为空港股份控股股东北京空港经济开发有限公司，此次交易预计构成重大资产重组。

　　《中国经营报》记者注意到，以2024年度数据测算，若剥离建筑工程施工业务，空港股份营收或降至1.31亿元。同时，即便把即将剥离的相应业务收入回溯扣减，空港股份2024年度仍有所亏损。

　　今年1月份，空港股份曾从控股股东方并购来一家公司，该公司2024年度营收约为1.71亿元。如此，剥离上述业务后，空港股份营收规模依然有望维持在3亿元“红线”以上。

　　业务腾挪

　　空港股份目前主营业务包括建筑工程施工、自持物业运营与物业管理以及在2025年并入的园区供热服务。

　　此次拟出售的天源建筑主要负责空港股份建筑工程施工业务。因此，若此次交易完成，空港股份将剥离建筑工程施工业务，主营业务结构将发生变化。

　　但从营收构成来看，建筑工程施工业务近年来为空港股份贡献了主要营收。Wind数据显示，除2017年及2022年等少数年度外，建筑工程施工业务收入占空港股份整体营收比例基本在60%以上。

　　2024年度，空港股份营业收入为4.82亿元，其中建筑施工板块营业收入约为3.51亿元。不考虑新并入的园区供热业务，2024年度空港股份建筑施工板块收入占公司整体营业收入的70%以上。

　　照此测算，若减去建筑工程施工业务的收入，空港股份2024年度营收将降至1.31亿元。

　　同时，尽管剥离相应业务后，空港股份盈利情况有望得到改善，但以亏损额测算，该公司2024年度仍难实现扭亏。

　　具体来看，2024年度，天源建筑净利润为-9123.91万元，空港股份净利润为-0.96亿元。除建筑施工业务亏损外，2024年度，空港股份房地产开发业务净利润也亏损1007.78万元，同时投资业务实现公允价值变动损益约-453.98万元。

　　空港股份的业务腾挪在去年就已开展。2024年12月，空港股份方面宣布，以现金方式向控股股东收购北京天利动力供热有限公司（以下简称“天利动力”）100%股权，交易对价以评估价值为基础，约为7442万元。评估值增值额为965.55万元，增值率为14.91%。

　　此后，该笔并购于今年1月完成工商登记变更，天利动力成为空港股份全资子公司。

　　有关数据显示，天利动力2024年度经审计的营业收入约为1.71亿元。因此，若剥离建筑工程施工业务，空港股份2024年度营业收入将变为约3.02亿元，虽有所下降，但仍维持在3亿元以上。

　　资深注册会计师、财税审专家刘志耕表示，虽然短期内空港股份不会触发退市风险警示，但后续需关注该公司业绩的持续性。

　　资产“瘦身”？

　　一进一出间，空港股份营收规模虽有所下降，资产结构却能得到优化。

　　自2021年以来，空港股份已持续亏损4年，且营收持续下滑，主要影响因素就是建筑工程施工业务业绩下滑。

　　年报信息显示，2021年度—2024年度，天源建筑净利润分别为-1.11亿元、-0.87亿元、-1.14亿元、-0.91亿元。同期，空港股份净利润分别为-0.51亿元、-0.53亿元、-1.27亿元、-1.19亿元。

　　对于天源建筑近年来亏损原因，空港股份方面解释称，成本受市场、属地政府产业政策调整等因素影响，工程材料供应商外迁，导致采购成本增加，叠加建筑工人用工成本增加，造成业绩亏损。

　　值得注意的是，截至2024年年末，天源建筑净资产同比出现明显下滑，由2023年年末的1.14亿元骤降至2284.96万元，总资产未出现明显变动，由10.87亿元增至11亿元。

　　天源建筑注册资本为1.45亿元，由空港股份持有80%股份，另20%股权由北京空港天宏人才服务中心有限公司持有。

　　对比来看，天利动力近年来营收虽有所波动，但基本保持盈利状态，净资产情况也优于天源建筑。

　　有关数据显示，2021年度—2023年度及2024年前三季度，天利动力营收分别为1.63亿元、2.05亿元、1.63亿元、1.11亿元，净利润分别为896.38万元、1332.16万元、706.28万元、-367.01万元。

　　2024年前三季度，天利动力出现亏损，净利润率也降为负值。但相应资产评估报告显示，该公司盈利状况稳定，净利润率下降是因为维修、管理成本偶然间变大。

　　从净资产数据来看，2021年度—2023年度及2024年前三季度，天利动力净资产分别为9671.69万元、5910.76万元、6746.42万元、6476.45万元。

　　对于此次资产出售计划，空港股份方面也表示，将天源建筑相关资产负债置出，有利于改善公司资产质量，提升公司可持续经营能力和盈利能力。本次交易如能顺利完成，预计将降低公司资产负债率，优化资产结构。

　　就相应事项，记者致电并致函空港股份方面采访。对方表示将向相关领导汇报，有反馈会及时回复。截至发稿，未获对方回复。