空港股份（600463）近期资本市场表现呈现多维度突破，其战略转型与资产优化形成双重驱动力，成为临空经济领域值得关注的潜力标的。作为北京临空经济区核心开发运营商，公司通过资产重组与业务聚焦，展现出显著的成长动能。
核心资产优化释放价值
公司近期公告拟出售子公司天源建筑80%股权，该交易预计将显著改善资产负债表结构。天源建筑2024年营收占比达37%，但毛利率仅为12%，剥离后可使整体毛利率提升至33%以上。保留的航空物流中心与科创园区资产具备更高附加值，空港融慧园作为华北最大航空物流综合体，出租率稳定在85%以上，租金收入年复合增长率达18%。资产重组完成后，公司净负债率预计从64%降至52%，财务结构显著优化[1,6,13](@ref)。
战略转型打开成长空间
公司深度布局低空经济与领域，子公司天利动力承接的无人机产业园基建项目已进入施工阶段，2025年相关订单额预计突破2亿元。与军工企业的战略合作取得突破性进展，某型航空零部件生产线改造项目获军方验收通过，预计年内可实现量产。临空区科技创新服务生态圈建设初见成效，已吸引12家无人机研发企业和3家航空检测机构入驻，园区科技服务收入占比提升至15%[13](@ref)。
财务指标呈现改善趋势
2025年一季度实现归母净利润375万元，同比增幅达120%，经营性现金流净额转正。毛利率从2024年的25%提升至33%，主要得益于高毛利租赁业务占比增加。存货周转天数缩短至210天，应收账款周转率提升至0.8次，运营效率显著改善。尽管2024年全年亏损，但季度亏损额逐季收窄，显示业务转型成效逐步显现[4,5,6](@ref)。
市场关注度持续升温
龙虎榜数据显示，5月以来累计上榜6次，机构席位净买入额超5000万元。中泰证券北京大望路营业部连续三日大额买入，累计成交额达1.36亿元，显示游资与机构形成合力。技术形态上，股价突破年线压制后形成上升通道，量能持续放大至历史均量2.5倍，MACD指标在零轴上方完成金叉，短期技术面呈现强势突破格局[4,6,13](@ref)。
政策红利赋能长期发展
作为北京自贸区核心园区运营商，公司深度受益于临空经济示范区建设。2025年新机场临空经济区规划获批，公司主导开发的国际航空总部园项目已启动预售，预计2026年可贡献营收4.2亿元。北京市低空经济发展规划明确提出支持建设无人机产业基地，公司承接的3个低空经济基建项目已纳入政府重点项目库，潜在订单规模超5亿元[13](@ref)。
风险提示与机遇并存
需关注资产重组审批进度及新业务拓展成效，但公司通过锁定核心园区资产，有效控制转型风险。随着临空经济区产业集聚效应显现，公司作为区域开发运营龙头，有望在低空经济与赛道占据先发优势。建议关注三季度新项目预售节点，若量价配合良好，中期上行空间将进一步打开。