$江淮汽车(SH600418)$  

最近没少被骂，发了一些江淮潜力的一些文章，我始终强调，江淮短期波动大，但是长期是绝对有潜力。

人性就是如此，股价下跌的时候，任何公司的缺点都能放大，股价上涨时，任何公司的优点也是放大。并不能客观的分析出真实的价值，尤其是江淮这种目前还在持续亏损，透支尊界业绩预期的公司，下跌时，缺点更是无限放大。

江淮的股价和尊界的业绩息息相关，只要尊界未来走量，根本不用担心股价的问题，就算有些原有业务亏损，也是短期的，长期不可能一直亏损。到底尊界能不能走量，能不能成为国产迈巴赫，我就一次性说透。

买车最主要的3个标准。

1。性价比

2。实用性（包括冰箱彩电大沙发，内饰，安全性，智驾等等）

3。情绪价值

比亚迪为什么能成为万亿市值的汽车公司？中国第一车企？就是性价比全面碾压其他车。靠销量获得利益。虽然中高端业绩一半，但是海外市场也比其他中国车企发展快，这是比亚迪的优势，最近股价下跌主要还是国内低端车销量增长不及预期。比亚迪全产业链都自产自销，所以成本能够非常低。

再说说情绪价值，小米汽车就是靠情绪价值成为新势力车企中最成功的代表。小米 手机的用户群体大多数是年轻人，这些人成了小米汽车的基本盘，年轻人不会太考虑性价比和实用性，更多的是情绪价值，冲动消费，要不然一个泡泡玛特拉布布玩具能炒几千上万，只有年轻人愿意炒作。而且能吸引黄牛转卖订单获利的车企只有小米。问界的单车价值更高，排队周期也长，但是没见问界车主加价买车，尊界也是同理。只能说情绪价值，对年轻人杀伤力太大。

20多万的su7主打加速快，外观和上百万的保时捷类似，只要20万就能超越几百万跑车的速度，这就是情绪价值，实用性太低，因为是性能车高速续航就两百万公里，但是丝毫不影响销量。同理yu7也是如此，无一例外，外观才是最大的情绪价值。

重点是要搭配雷总的演讲，没有雷总的演讲，卖不了这么多，比如别人介绍内饰，轮胎之类，一笔带过，雷总说了几分钟优点，然后直接说一句，原价8000，现在免费送。谁听谁不迷糊。

后面再说问界，问界应该是实用性的代表车，当然也包括理想，都是冰箱彩电大沙发，但是理想和问界的智驾来说差距大。问界用料非常扎实，而且智驾安全可靠，但是性价比只能说一般，毕竟真不便宜，M8，40万起步，M9顶配要60多万，但是两年时间，M9卖了20要辆，撑死了赛力斯2200多亿的市值。

如果现在告诉你有一款车，性价比高，实用性和情绪价值又拉满。一开始发售，订单就拉满。请问你会觉得这家车企未来发展会比较差吗？

尊界的性价比，是和同级别车对比，尊界的定价并不便宜，但是他的对手是百万级的豪车。那低配70万满配110万真不算贵。

再说尊界的实用性。卫星通讯功能，应该是目前第一个实现的量产车，智驾目前第一，内饰奢华，安全性拉满，高速驾驶状态下自动紧急避让。豪华和科技拉满。

最重要的就是情绪价值，为什么劳斯莱斯，迈巴赫，明明无论驾驶和乘坐体验感已经远远落后国产新能源，但是销量不低。最大的原因就是情绪价值，对有钱人来说，几十万的奢侈品，上千万的珠宝，都是情绪价值的体现。买车也是如此，如果和中产一样购买几十万的新能源汽车，别人只会觉得这人生意肯定不行，车现在就是有钱人地位的体现，无论是出门谈业务还是招待客户，上百万的豪车和几十万的就是有差距。而尊界的网络热度，已经把品牌形象建立出来，国产迈巴赫知名度已经打响，回头率不比su7低。

问界的成功，积累了一大批鸿蒙智行的粉丝，而且全国各地的鸿蒙智行体验店，也在无时无刻宣传尊界。尊界的70万低配就是为了走量，能够抢下不少市场。

华为的优势在于高端用户太多，比如华为手机，2万以上的三折叠卖的起飞。旗舰手机定价比苹果还高，而小米手机高端想卖8000以上都困难无比。华为能够在芯片被制裁，只能用远低于其他芯片性能的情况下，24年销量增速37%，差点超越vivo成为中国销量冠军，华为手机均价是碾压vivo的。

智界卖的不好主要还是奇瑞不给力，管理层内斗，享界卖的不好还是因为一开始定价太高，50万只有纯电，现在改成30多万增程，现在销量也起来了。尊界绝对是能复刻问界的成功，高端车市场没有竞争对手，性价比，实用性，情绪价值拉满。

足以证明华为做高端市场的实力，尊界必然成功。后续尊界新车型，海外市场，智驾法律推进。都是会提高江淮的预期。而且是长期的。

重点是两个目前市值只有800多亿，尊界只要年销量两三万，就能带来几十亿以上的净利润。PE如果好一些，市值预估翻倍很简单。大众的亏损也不可能年年都亏这么多，更何况安徽大众现在主攻海外市场，大投入基本上都是前期的。

现在江淮的定增，业绩亏损，尊界交付速度慢，这些都是短期的影响。而尊界未来的发展潜力绝对不止这点。

主力在利空最近的利空消息砸盘带崩股价，这是可以预见的。