$江淮汽车(SH600418)$  

先说结论，我认为尊界未来两年能做到年销量过5万，市值能够超过2500亿。不信的可以收藏一下，看看我预判的对不对。

尊界，是江淮和华为打造的豪华车。尊界的销量决定了江淮未来的发展潜力有多大。江淮股价去年从最低10元涨到现在40多元，已经翻了几倍。具体还有多少发展潜力，很多人都是未知数，很多人把江淮当做炒情绪的垃圾股，但实际上江淮是一个巨大的潜力股。

豪华车，一般被认为市场不大，所以很多国产新能源汽车厂家扎堆在中低端市场内卷。因为从产品竞争力角度去考虑，新能源汽车拼电池，拼智驾，拼冰箱彩电大沙发，这些技术都能在低于30万以下的汽车就能满配。比如像问界M7，理想M7。稍微追求一些空间大小就是问界M8M9，理想M9之类。50万撑死再往上提升价格，市场接受度不大。销量不高。

所以新能源汽车技术的集体下放，造成一种内卷局面，国产新能源汽车，再想要做高端市场很困难，想要走量更困难。以比亚迪的仰望系列来分析，作为国产新能源汽车百万以上的代表。24年仰望系列整体销量7447辆。而且就算是每年销量最高的百万级别其他外国高端汽车，最多的一年销量也就1万多。

所以江淮的尊界，一开始外界普遍不看好，撑死年销量15000左右，每辆车20万利润，也就30亿，对应哪怕30倍市盈率，就是900亿市值。所以每次股价达到40多元以后，江淮都会出现下跌。然后循环往复，连续几次。

但是从上个月看了尊界汽车发布会之后，我就认为尊界必然走量。比亚迪的仰望系列为什么不能走量？因为比亚迪只专注于技术本身考虑，认为把最高端的技术扎堆到汽车上，就能获得市场认可，这么想留大错特错。能买得起百万车的本来就是少数，别人买车的目的各有不同，有大多数人觉得买个仰望U9可以原地跳跃，仰望U8可以原地转圈，可以下水，是核心需求？最新的U7更坑，后排乘坐体验拉跨，驾驶体验更好，反而定位是行政车？

仰望系列属于产品定位上的失败，就好像享界s9一开始发售50万的行政车，为什么失败，同样有华为智驾和问界M9一样的投影，首先同样的价位，问界M9更有性价比更实用，其次作为行政车不够豪华，比上不足比下有余。更坑的是一开始只有纯电，没有增程。现在的享界s9，降价了十几万，30多万就能买到，而且还是更实用的增程版本。所以享界销量最近每个星期也有1000以上。也是目前华为智选车最有性价比的款式。如果一开始就是增程和30多万的定价，北汽股价早翻倍了。

为什么小米su7能够成功？明明智驾拉跨。销量为什么还那么夸张？小米su7能够成功的关键重点就在于小米su7定位成功，抓住了用户需求。外观时尚，加速快，回头率高，20多万就能买到和几百万跑车一样的性能，一样的外观，虚荣心得到了满足。花小钱就圆了一个跑车的梦想。

尊界这款车，也是从用户需求出发，后座体验绝对舒适，空间超大，安全性极强，主动安全和被动安全，当其他车还在考虑AEB能不能刹停的时候，尊界人驾状态下120km时速自主避让。

电池安全性强，华为和宁德时代研发的巨鲸2.0，而且充电速度极快10分钟就能充80%电量。私密性没有对手，投影前后物理隔断的情况下，隐私声盾技术，还有比如清理用车痕迹等等技术。可以说尊界是科技和豪华的国产车最强代表。

108万和70万的版本差距并不大，如果购买108万的版本至少多20万的利润。而70万版本实际就是为了走量，让中产偏上消费者也能有能力购买D级车。所以销量远远不是预估的1万5左右，而且只是3万。而这只是尊界的第一款车，后续还有其他热门车型，也能增加营收。

目前很多下定尊界的用户都是盲订，而且目前口碑还没有发酵，尊界的有些技术，很多友商听都没听过，把手机应用的星闪技术，放在尊界就是秒杀，比如手机或者手表，用星闪绑定手机，距离车几十米就能自动感应，离车8米自动开门。比如华为放在手机上的卫星通讯技术，哪怕没有网络也能确保车载通讯。还有远程泊车和远程召唤等等。尊界的音响差点忘了说，超越迈巴赫的体验。科技方面华为秒杀所有车企。现在用更豪华的内饰搭配更强大的科技，尊界可以说没有任何竞争对手。

问界M9的销量也是慢慢起来的，尊界这款产品必然复刻问界的成功。虽然贵，但是贵的更有性价比。只要试驾体验，基本上都会考虑下定。不用担心产能问题，尊界是全国200多家供应商联合打造，江淮整合速度快就没问题。问界M9都有20%的利润，尊界能比问界还少吗？

赛力斯2020年股价最低7元，市值100亿不到。现在2025年，股价130元，市值2000亿。5年时间20倍的上涨。而江淮从去年开始到现在只涨了3倍。未来几年最少还有3倍的上涨空间

尊界目前只是起步阶段，而且尊界的发展潜力明显比问界更好，同赛道没有竞争对手，而问界还要面对小鹏理想比亚迪BBA的竞争。

江淮目前40的股价，只是15000辆年销量的预估。但是我得出结论，S800保底年销量3万。如果再出其他尊界车型保底年销量5万。现在股价40，未来两年应该在100左右合理，如果同样和赛力斯一样发展5年，那么市值可能突破4000亿，股价160元左右。

不要用豪车的年销量对比尊界的年销量，这是一个严重误判。首先尊界s800低配就能让很多中产偏上家庭选择。这部分销量最少1万以上。问界M9现在销量突破20万辆，如果没有华为加持，能有这么大销量吗？理想和赛力斯只差一个华为。70万的尊界比问界更强大的智驾，更豪华的内饰，绝对能够让这部分人群选择购买尊界，这就是20万的潜在买家。

其次很多有豪车的家庭，以前可能对几十万新能源汽车不屑一顾，觉得还不如奔驰S级，宝马X7。现在有了同级别的国产车，而且更加智能豪华，绝对是会增购和换购。

低估尊界就好像低估以前的赛力斯，谁能想到赛力斯5年前股价才7元？江淮目前的股价，确实是炒预期，但是放眼几年以后，尊界的发展潜力绝对更大。中国品牌以前只做低端，很多衣服包包质量都比奢侈品好。结果这些奢侈品找中国厂家代工，贴个牌子随便就能卖几万十几万。

尊界就是打破外国车神话的存在。s800销量必定一飞冲天。从用户需求角度出发做产品，才能获得市场认可，华为做高端产品更有潜力。

现在很多尊界订单只是盲订，等到更多人试驾之后，订单更多，而且实车还没交付，网上热度并不大。等到口碑发酵，绝对是会复刻问界M9的成功。

现在一切都是炒预期。所以江淮股价的波动不可能直接拉到100多的。和赛力斯的波动差不多，上下波动，直到业绩逐步兑现。主力每一次拉高都是为了赚钱，所以不要指望在短期就能获得巨量收益。没有业绩的利好消息搭配，散户信心不足，很容易被主力砸盘跟着抛售，然后主力再捡回低价筹码。所以做短线就要非常有判断力。但是长线绝对不会吃亏。尊界一款车只在国内发售，销量就足够支撑股价。不会受到外部贸易环境影响。

相信尊界的发展，就牢牢拿住，我敢说50的价位明年就不会再出现。现在就是历史底部。