东吴证券6月19日发布研报称，给予小商品城（600415.SH，最新价：19.78元）买入评级。评级理由主要包括：1）6月17日，小商品城新市场——全球数贸中心的珠宝行业完成招商；2）预计公司未来将继续对其他市场板块招租，数贸中心市场板块计划2025年10月开业；3）拟设立香港全资子公司，探索支付业务多元化；4）公司积极申请香港稳定币牌照；5）6月18日控股股东于集合竞价完成2亿元增持。风险提示：子公司设立尚需履行相关申报流程，能否成功设立尚存在不确定性；新市场后续招商情况和义支付等新业务发展具备不确定性等。