盛和资源（600392.SH）国家稀土意志出征！盛和资源卡位美国命脉矿山，苹果+五角大楼双巨头发射
一、核心事件驱动的战略价值
1. 控股MP Materials（MP）8.4%股权，持股增幅56.16%
意义：盛和通过增持成为MP重要战略股东（MP拥有美国唯一规模化稀土矿Mountain Pass），直接切入美国稀土供应链。
协同效应：盛和具备稀土冶炼分离技术，MP提供上游资源，双方形成“资源+技术”互补，规避中国稀土出口限制，抢占欧美市场。
2. 美国防部数十亿美元投资MP建设稀土永磁厂
政策红利：五角大楼的订单保障了MP的长期需求，盛和作为股东可间接分享军工稀土红利（永磁体用于F-35战机、导弹制导系统等）。
供应链自主：美国力图摆脱对中国稀土加工依赖（目前中国控制全球90%永磁产能），MP项目是核心抓手，盛和借势打入美国国防供应链。
3. 苹果公司5亿美元绑定MP+共建回收公司
需求锚定：苹果的长期采购协议锁定MP稀土销路（用于iPhone磁体、电机等），保障盛和投资收益的确定性。
循环经济壁垒：合作稀土回收公司切入“城市矿山”赛道，降低采矿成本，符合ESG趋势（欧盟电池法强制要求再生材料比例）。
二、“国家意志”的战略级背书
中国稀土国家队身份：盛和背靠中国地质科学院矿产所，实际控制人为财政部，入股MP是国家对海外核心资源的战略布局。
地缘博弈关键棋子：在中美稀土竞争背景下，盛和成为少数同时拥有中国资源配额+美国矿产权益的桥梁企业，稀缺性凸显。
三、业绩爆发三重驱动逻辑
弹性测算：若稀土价格回升至2022年高点，MP净利润或超5亿美元（2023年仅0.8亿），盛和投资收益可贡献约20亿人民币（占其2023年净利润150%）。
四、市场预期差与估值重塑机会
认知差：市场仍视盛和为传统稀土商，忽视其“全球资源运营商”定位。
估值锚：参考MP美股估值（PE 40倍），盛和A股PE仅15倍（2024E），持股MP的权益价值未被充分定价。
催化剂：
MP稀土厂投产（2025年）；
苹果回收产线落地；
中国稀土整合政策加码。
结论：千亿市值路径清晰
盛和资源已从“周期股”蜕变为“战略资源平台股”，在中美双循环+军供+消费电子+再生资源三引擎驱动下，千亿可期。建议逢低布局，静待MP产能释放与稀土新政催化。
操作提示：紧密跟踪美国国防部拨款进度、中国稀土集团重组动向及苹果产品稀土用量技术报告。
