中证智能财讯龙净环保（600388）8月27日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入46.83亿元，同比增长0.24%；归母净利润4.45亿元，同比增长3.27%；扣非净利润4.16亿元，同比增长6.63%；经营活动产生的现金流量净额为1005万元，同比下降98.11%；报告期内，龙净环保基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为4.33%。

　　以8月26日收盘价计算，龙净环保目前市盈率（TTM）约为19.02倍，市净率（LF）约1.56倍，市销率（TTM）约1.6倍。

　　资料显示，公司主营业务包括大气污染治理、新能源。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为4.33%，同比下降1.12个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.21%，较上年同期下降0.43个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1005万元，同比下降98.11%；筹资活动现金流净额2.94亿元，同比减少3.25亿元；投资活动现金流净额-6.03亿元，上年同期为-18.14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少14.59%，占公司总资产比重下降1.62个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加14.34%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；其他流动资产较上年末减少7.91%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；存货较上年末增加8.73%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加97.97%，占公司总资产比重上升1.64个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加24.26%，占公司总资产比重上升0.59个百分点；应付职工薪酬较上年末减少65.81%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；长期借款较上年末减少0.57%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为55.75亿元，占净资产的54.2%，较上年末增加4.47亿元。其中，存货跌价准备为1.73亿元，计提比例为3%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.77。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，中国太平洋人寿保险股份有限公司-传统保险高分红股票管理组合、冯恒谊持股有所上升，恒泰融安瑞狮1号私募证券投资基金持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。