红星发展，未来5倍小稀土

红星发展是一家主要从事钡盐、锶盐和锰系产品研发、生产和销售的上市公司。碳酸钡全球市场占有率约40%，碳酸锶国内市场占有率约30%，享有"世界钡王，亚洲锶王"之称。业务围绕钡盐、锶盐和锰系产品展开。

矿产品和稀土一样，产品不可再生，随着固态电池、可控核聚变等新型产品逐渐加速落地，营业收入会大幅增长，从而提高股东回报。一旦，美元降息周期开启，大众商品会持续景气，特别是小金属会加速上涨。向这样的小市值股票会加速暴涨。
红星发展的主要产品线与固态电池的关联主要体现在正极材料和固态电解质两个层面：
1. 高纯度碳酸钡 & 硫酸钡 - 用于固态电解质
固态电池的核心之一是固态电解质，目前主流技术路线包括氧化物、硫化物和聚合物电解质。
· 应用点：在氧化物固态电解质（如LLZO，即锆酸镧锂）的制备过程中，需要用到高纯度的碳酸钡（BaCO₃） 或氧化钡作为钡源。钡元素是构成某些高性能氧化物电解质的关键成分。
· 红星的优势：红星发展是全球最大的碳酸钡生产商之一，拥有亚洲最大的钡盐生产基地。这意味着：
 · 规模与成本优势：能够以较大的规模和相对较低的成本稳定供应高纯度碳酸钡。
 · 纯度控制：电池级材料对纯度、杂质含量要求极高。红星发展在钡盐提纯方面有长期的技术积累，能满足固态电解质制备的苛刻要求。
· 前景：如果氧化物固态电解质路线（尤其是含钡的LLZO体系）成为主流，红星发展的碳酸钡产品将从上游原材料的角度直接受益。
2. 高纯硫酸锰 & 电解二氧化锰 - 用于正极材料
固态电池为了追求更高的能量密度，正极材料正在向高电压、高容量方向发展，而高锰体系正极（如富锂锰基、镍锰酸锂等）是重要路线之一。
· 应用点：硫酸锰（MnSO₄） 是制备锂离子电池正极材料（如三元材料NCM、锰酸锂LMO，以及未来的富锂锰基等）的关键锰源。电解二氧化锰（EMD） 也可用于制备锰基正极。
· 红星的优势：红星发展是国内主要的硫酸锰生产企业，其产品已广泛应用于传统液态锂电池的正极材料制造。
 · 技术迁移：固态电池的正极材料与液态电池有很强的继承性。红星发展现有的高纯度硫酸锰产能和技术完全可以直接用于供应固态电池所需的高锰正极材料。
 · 资源与一体化：公司拥有自己的锰矿资源，具备从采矿到深加工的一体化产业链，这在原材料供应安全和成本控制上是巨大优势。
· 前景：无论固态电池最终采用何种电解质，只要其正极材料向高锰化方向发展（这是大概率事件），红星发展的锰盐产品就有广阔的市场空间。其客户很可能还是当升科技、容百科技等正极材料巨头，这些公司也都在积极研发适配固态电池的高性能正极。