深圳商报·读创客户端记者穆砚

　　8月25日晚间，华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”或“公司”）发布2025年半年度报告。报告期内，公司营业收入约29.03亿元，同比减少50.9%；归属于上市公司股东的净利润亏损约68.27亿元，同比下降40.79%；基本每股收益亏损1.75元；销售额28.49亿元，同比下降36.41%。值得关注的是，平安系董事王葳对半年报议案投出反对票，直指“置换贷处理不审慎”。此前8月8日，平安资管已计划减持华夏幸福不超过3%股份，凸显股东分歧加剧。

　　华夏幸福在半年报中称，公司以“保交楼”为第一要务，公司自2020年底至报告披露日，全部住宅项目已完成交付，剩余待交付4个公寓项目/1.2万套/84万平方米。

　　公司始终坚持“不逃废债、同债同权”的基本原则，积极推进金融债务重组。至报告披露日，《债务重组计划》中2,192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为人民币1,926.69亿元(含公司及下属子公司发行的境内公司债券371.3亿元债券重组以及境外间接全资子公司发行的49.6亿美元(约合人民币335.32亿元)债券重组)。

　　截至2025年7月31日，公司及下属公司九通投资发行的境内公司债券存续余额为251.15亿元。公司境外间接全资子公司CFLD(CAYMAN)INVESTMENTLTD.在中国境外发行的美元债券协议安排重组已完成重组交割。

　　截至报告披露日，公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”股权抵偿金融债务金额(本息合计，下同)约为人民币174.54亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为43.00%；公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿经营债务金额约为人民币61.74亿元，相关债权人对应获得“幸福精选平台”股权比例约为2.90%，获得“幸福优选平台”股权比例约为11.85%。

　　公司目前已完成丰台、国际业务部分地产项目、永清产业新城、广阳产业新城平台公司、南方总部资产包交易相关的股权转让协议等协议签署，其中丰台及国际业务部分地产项目交易已完成，其他项目均正在按照转让协议推进相关安排。

　　2024年3月7日，公司第八届董事会第十八次会议审议通过《关于本次重大资产出售暨关联交易报告书(草案)及其摘要的议案》等相关议案，公司拟以上述信托计划受益权份额抵偿“兑抵接”类金融债权人合计不超过240.01亿元金融债务，相关方案已于2024年3月29日经公司2024年第二次临时股东大会审议通过。截至公司于2025年8月9日披露的最新《华夏幸福关于重大资产出售暨关联交易实施进展的公告》，公司或其指定主体已向全部交易对方发出了书面通知，对应信托抵债金额240.01亿元；根据《债务重组协议》已实施完毕信托抵债交易的金额为223.48亿元，相关信托受益权份额在建信信托的受益人变更登记仍在进行中。

　　报告期内，公司设立新公司、对合并范围内子公司以现金、债权转股权或其他方式增资、对外收并购等股权投资金额共计36.90亿元，较去年同期增加56.62%。

　　公告提示，宏观经济环境、行业环境、信用环境等因素的影响，公司存在部分债务未能如期偿还及部分融资渠道受阻的情况，上述情形对公司业务开展仍会产生一定影响；因公司处于持续推进《债务重组计划》阶段，存在部分银行账户被冻结及未决诉讼情况，降低了部分资金的灵活性；公司的产业园区业务具有投资金额大、业务周期长、业务环节复杂的特点。目前，部分产业新城因投资不足或推进缓慢，业务发展将受到一定程度影响；公司部分区域的房地产市场价格波动较大，对公司部分区域房地产销售价格及销售情况造成了一定影响。

　　华夏幸福当天还发布了发布2025年4-6月经营简报，披露了公司在产业新城园区业务、房地产开发签约销售额以及其他业务（物业及酒店等）方面的销售情况。

　　简报显示，华夏幸福在产业新城园区业务4-6月累计销售额为1.51亿元，同比减少82.36%；1-6月累计销售额为4.04亿元，同比减少68.83%。房地产开发签约销售额4-6月累计为3.84亿元，同比减少57.76%；1-6月累计为7.84亿元，同比减少45.33%。其他业务4-6月累计销售额为8.20亿元，同比减少8.28%；1-6月累计为16.61亿元，同比减少5.09%。

　　总体来看，4-6月累计销售额为13.55亿元，同比减少49.04%；1-6月累计销售额为28.49亿元，同比减少36.41%。在销售面积方面，4-6月累计销售面积为6.56万平方米，同比减少32.99%；1-6月累计销售面积为12.39万平方米，同比减少21.33%。

　　值得关注的是，当天，华夏幸福还发布公告称，公司《关于2025年半年度报告全文及摘要的议案》、《关于计提资产减值准备和公允价值变动的议案》这两项议案，遭到董事及审计委员会委员王葳的反对，理由为“置换贷处理不审慎”。

　　公开信息显示，王葳为平安系派驻华夏幸福的董事。其在平安体系内历任平安银行济南分行行长助理、平安银行能源金融事业部总裁助理或副总裁、平安银行特殊资产管理事业部副首席风险专家等职务。2022年5月起，她担任中国平安人寿保险股份有限公司投管中心投资管理团队风险专家。随后于2023年1月起兼任华夏幸福董事，并在同年3月成为平安系在华夏幸福董事会的唯一代表。

　　追溯历史，2018年7月，平安资管以137.7亿元价格受让华夏幸福19.7%股份，成为后者第二大股东。随后于2019年1月31日，平安资管又以42.03亿元的价格获得华夏幸福1.71亿股股份。两次收购后，平安人寿及其一致行动人平安资管合计持股7.58亿股，占华夏幸福总股本的25.25%。2021年9月，华夏幸福控股股东华夏控股因股票被强制处置导致持股比例下降，平安人寿及其一致行动人，“被动”成为华夏幸福第一大股东。

　　不过，华夏幸福持续恶化的财务状况，已经让平安的投资面临巨大亏损。

　　2025年8月8日，华夏幸福公告称，公司收到平安资管致送的《持股5%以上股东股份减持计划告知函》，平安人寿与平安资管计划自9月1日至11月30日期间，拟减持所持股份不超过1.174亿股，占公司总股本比例不超过3%。

　　王葳本次在华夏幸福董事会上提出反对意见，其背后极有可能代表着平安的态度，其反对计提资产减值准备和公允价值变动议案，也与平安的利益息息相关。