中证智能财讯澳柯玛（600336）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入40.57亿元，同比下降12.23%；归母净利润3785.47万元，同比下降24.36%；扣非净利润3615.18万元，同比增长28.47%；经营活动产生的现金流量净额为-1.66亿元，上年同期为2761.69万元；报告期内，澳柯玛基本每股收益为0.0474元，加权平均净资产收益率为1.54%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.1元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，澳柯玛目前市盈率（TTM）约为-98.7倍，市净率（LF）约2.42倍，市销率（TTM）约0.83倍。

　　资料显示，公司主要专注于制冷技术研发和产品制造，为国内全冷链产品设备、家用电器领先企业之一。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为1.54%，同比下降0.45个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为1.09%，较上年同期下降0.3个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.66亿元，同比减少1.93亿元；筹资活动现金流净额-6015.88万元，同比减少2.31亿元；投资活动现金流净额741.31万元，上年同期为-7978.43万元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加42.98%，占公司总资产比重上升7.77个百分点；存货较上年末减少12.68%，占公司总资产比重下降2.91个百分点；货币资金较上年末减少20.4%，占公司总资产比重下降2.59个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少54.06%，占公司总资产比重下降1.77个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加198.9%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；长期借款较上年末减少45.14%，占公司总资产比重下降3.09个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加7.17%，占公司总资产比重上升1.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少5.63%，占公司总资产比重下降0.45个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为13.45亿元，占净资产的54.33%，较上年末减少1.95亿元。其中，存货跌价准备为3031.89万元，计提比例为2.2%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.04，速动比率为0.78。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为李大伟，取代了一季度末的吕强。在具体持股比例上，孙剑秋、陈岳宏持股有所上升，周华、何梅娟、刘其昌持股有所下降。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。