$天通股份(SH600330)$ $中际旭创(SZ300308)$ $新易盛(SZ300502)$
今晚尝试了一下委托协议以涨停价13.31元挂单买入天通股份，天啦，居然排到10万单以后了！现在老师们打板都这么卷了吗？老师们都是昨夜就已经疯狂挂单买天通了吗？
薄膜铌酸锂（TFLN）凭借超低光学损耗（<0.2 dB/cm）与超高电光系数（30 pm/V），成为突破光通信传输瓶颈的核心材料。实验数据表明，其单片芯片可将信号处理速度提升至传统CMOS处理器的千倍以上，同时实现亚皮秒级抖动控制与110 GHz模拟带宽，驱动能耗低至0.5 pJ/bit（3V电压下）。在800G/1.6T光模块中，TFLN调制器单通道速率已突破200 Gb/s PAM4，直接支撑8×200G子载波架构，满足AI算力集群的超高速、低延迟光互连需求。
市场前景与增长驱动力
需求爆发双引擎
AI算力基建：英伟达GB200、Rubin架构服务器推动1.6T光模块量产，Lumentum已锁定2025Q4–2026Q4的2.5万台115.2T CPO订单，带动TFLN调制器需求激增。测算显示，仅相干CPO激光器市场12个月内将产生60万颗订单，对应收入4.5–5亿美元。
光量子通信：TFLN相位调制模块是量子密钥分发（QKD）的核心组件，2025年国产替代率加速至30%，打开百亿级增量空间。
供给端突破
国产6英寸TFLN晶圆良率突破65%，天通股份、福晶科技等实现基板材料自主化，光库科技调制器芯片产能达8万件/年。2026年规模量产后，成本较进口方案降低30%，推动渗透率从不足5%跃升至30%。
上游材料：国产替代与技术壁垒
天通股份（600330）：国内铌酸锂晶片绝对龙头，市占率40%，量产6英寸晶片并突破8英寸技术。绑定光库科技、中际旭创等头部客户，2025Q1净利润逆势增8.18%（行业平均下滑15%），毛利率18.8%。核心逻辑：大尺寸晶片国产化唯一标的，直接受益TFLN产能扩张。
