8月15日，珠海华发实业股份有限公司（以下简称“华发股份”或“公司”）发布2025年半年度报告。报告期内，公司营业收入达381.99亿元，同比增长53.46%，但利润总额和净利润分别大幅下滑51.07%和86.41%，归属于上市公司股东的净利润为1.26亿元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.20元(含税)。

　　华发股份交出了一份充满矛盾色彩的半年成绩单。这家总资产近4000亿元的国企开发商，2025年上半年实现营业收入381.98亿元，同比增幅高达53.46%，创下近三年同期最高增速。但亮眼营收数字的背后，却是利润指标的全面崩塌——利润总额12.63亿元骤降51%，归属净利润1.72亿元更出现86.41%的断崖式下跌，基本每股收益仅剩0.06元。

　　华发股份称，这种“增收不增利”的业绩表现，主要源于受市场环境影响，房地产项目结转毛利率同比下降，公司结合市场情况拟对部分项目计提资产减值准备。净利暴跌，是因为利润总额下降及结转项目权益结构变化影响。

　　在净利润大幅缩水的情况下，公司仍坚持每10股派发0.2元的分红方案，反映出国企对股东回报的特殊考量。

　　公告披露，截至报告期末，华发股份总资产3992.41亿元，较上年度末减少5.03%；归属于上市公司股东的净资产193.23亿元，同比下降2.22%。加权平均净资产收益率从上年同期的5.53%降至0.88%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.06元，同比下滑86.96%。

　　报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额大幅改善，从上年同期的6.62亿元增至94.96亿元，增幅达1335%。公司债券余额合计约200亿元，其中多笔债券将于2025年至2030年间陆续到期，利率区间为2.06%-4.58%。

　　报告期末，华发股份存货为2309.89亿元，较期初的2479.51亿元下降7.34%；期内，存货跌价损失为14.36亿元。过去的2022年至2024年，华发股份累计计提资产减值准备44.5亿元，其中存货跌价准备占比87.84%。

　　销售方面，上半年，华发股份实现销售额502.2亿元。华发股份同时称，上半年，公司以销售去化为核心，精准推动项目加快去化，坚决推进尾货清盘；通过租售并举、地物联动等方式，分类推进存量住宅、非住、车位等产品的盘活去化。

　　上半年华发股份仅获取两个新项目，均位于四川成都市锦江区。今年3月，华发股份联合锦江区国企成都市锦江区统一建设有限公司（以下简称“锦江统建”）以19.92亿元的总价竞得成都锦江区三圣街道驸马村宅地，土地出让面积为37787平方米，容积率2.10。华发股份拥有该项目30.12%权益。

　　6月，华发股份再次联合锦江统建以16.17亿元的总价竞得锦江区三圣街道驸马社区商住项目，土地出让面积为40838平方米，容积率1.80。华发股份拥有该项目60.00%权益。