8月14日晚间，华发股份发布2025年半年度报告。

　　报告期内，公司实现营收381.99亿元，同比增长53.46%；归母净利润为1.72亿元，同比下降86.41%；上半年末预收楼款余额（含销项税）745.43亿元。

　　值得一提的是，华发股份的经营活动产生的现金流量净额为94.96亿元，较上年同期的6.62亿元大增1335%。此外，华发股份提出年中分红，拟向全体股东每10股派发现金红利0.20元（含税），合计拟派发现金红利5457万元（含税），本次现金分红比例占2025年半年度归母净利润的31.7%。

　　在财务稳健性方面，公司持续优化债务结构与融资成本，上半年综合融资成本4.76%，较2024年末下降46个基点；截至6月末，长期有息负债占有息负债总额比例超八成，剔除预收款的资产负债率63%，现金短债比1.34，偿债能力保持稳定，为业务开展提供安全保障。

　　不过，尽管营收规模与现金流显著改善，公司盈利质量仍面临挑战。

　　从盈利质量指标分析，华发股份销售净利率由2024年上半年的6.98%下滑至1.99%，下降了5个百分点，且已连续4年同期下滑；销售毛利率从16.75%降至14.16%，也呈连年下滑趋势，显示出公司盈利质量持续承压。

　　从成本端来看，2025上半年营业成本高达327.9亿元，较上年同期增长58.22%，增幅超过营收增速，挤压了利润空间；资产减值损失也不容忽视，本期资产减值损失14.36亿元，主要为存货跌价损失，反映出部分存货受市场价格波动和去化困难等问题影响；扣非净利润同样下降87.15%，表明公司主营业务盈利能力面临较大挑战，在项目开发、销售定价、成本控制等环节压力尽显。基本每股收益降至0.06元，同比降86.96%，股东收益明显缩水。

　　另据半年报显示，今年上半年，华发股份出现多名高层人员变动，包括董事局主席李光宁等8名高管相继离任。

　　华发股份表示，上半年，公司以销售去化为核心，精准推动项目加快去化，坚决推进尾货清盘；通过租售并举、地物联动等方式，分类推进存量住宅、非住、车位等产品的盘活去化；营销策略推陈出新，实现华发品牌与城市价值共振。报告期内，公司实现销售502.2亿元，位列克而瑞销售榜单第11位，稳居行业前列。