$八一钢铁(SH600581)$  $酒钢宏兴(SH600307)$  $新疆交建(SZ002941)$  

新藏铁路周末大热，除了八一钢铁，酒钢宏兴也是没有被关注到的新藏铁路核心标的，此外他还叠加雅下，反内卷和顺周期三buff。目前市场只在雅下炒作时，把酒钢当跟风杂毛炒了炒，实际上酒钢远不止如此。

新藏铁路。酒钢青藏川藏铁路均有中标参与建设，是高原铁路的核心供应商，具有丰富的针对高原特种钢材的研发和生产经验以及产能。酒钢在新疆市场主推HRB500E高强度螺纹钢和Q345NH耐候钢，2024年该类产品在新疆销量占比达45%，而八一钢铁同类产品占比仅25%。高附加值产品的市场渗透率提升，推动酒钢在新疆钢材市场的综合占有率稳定在30%左右。此外，酒钢通过直供协议与新疆交建、天山股份等本地企业合作，锁定长期订单，进一步巩固市场份额。所以有理由相信，新藏铁路酒钢一定能分得不小的份额。

反内卷。钢材国企为主，宝武几乎一统天下，限产保价比光伏民营为主的那些可是容易多了，所以反内卷最有效的应该看钢铁，这是酒钢的反内卷逻辑。

顺周期。牛市环境下，顺周期的威力不容忽视。9月美联储几乎100%降息，为国内宽松打开空间。一直以来，财爸因为债务问题蹑手蹑脚，央妈因为美联储放不开手脚。现在债务问题逐渐解决，降息空间打开，央妈财爸双打下的顺周期值得期待，毫无疑问，钢铁有色的暴击不会很远。

总之，青藏这一波，八一钢铁可能会是总龙，但周五已经被抢筹，周一大概率买不进了，但酒钢宏兴同样具有很正的逻辑，目前还在低位，他的一些逻辑还没有被price in，酒钢值得期待。