公告日期：2025-06-27

江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称“公司”）于2025年6月27日15:00-16:00在上海证券交易所上证路演中心以文字互动的方式召开“恒顺醋业2024年度暨2025年第一季度业绩说明会”。现将有关事项公告如下：
一、本次说明会召开情况
2025年6月12日，本公司披露了《江苏恒顺醋业股份有限公司关于召开2024年度暨2025年第一季度业绩说明会的公告》（公告编号：临2025-040）。本公司于2025年6月27日15:00-16:00在上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）以文字互动的方式召开“恒顺醋业2024年度暨2025年第一季度业绩说明会”。公司董事长郜益农先生、独立董事董茂云先生、董事会秘书魏陈云先生、财务总监刘欣女士参加了本次说明会，与投资者进行了互动沟通和交流，在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行了回答，不涉及应当披露重大信息的说明。
二、本次会议投资者提出的主要问题及公司的回复情况
公司在本次说明会上就投资者关心的问题给予了回答，主要问题及答复整理如下：
问题1.2024年经营活动现金流净额4.94亿元（+98.94%），但2025Q1为-1.32亿元。请问：（1）Q1现金流大幅下滑的原因及后续改善措施？（2）固定资产投资增加40.2%（2024年末）是否导致偿债压力？
回答：您好，公司现金流一切正常。
问题2.2024年现金分红1.11亿元（占净利润87%），但2025年Q1经营活动现金流净额-1.32亿元。请问：（1）未来分红比例是否会根据现金流波动调整？（2）是否有回购股份或提高派息频率的计划？
回答：公司现金流处于正常状态。
问题3. 2023年关联交易披露存在误差，且2024年未披露具体子企业清退名单。请问：（1）未来如何提升关联交易及战略调整的信息披露及时性与完整性？（2）针对股价下跌（2021年高点26元至当前7.44元），是否有市值管理计划？
回答：公司已经完善关联交易管理机制，目前关联交易已按相关规定履行程序并及时披露。我们对市值管理已经高度重视，目前大股东已发布增持计划，公司已实施高比例分红。
问题4.公司首次发布ESG报告，但妙盈科技评级为C，行业排名166/230。请问： （1）ESG报告中提到的环保投入760万元，如何量化其对生产效率及品牌价值的提升？ （2）未来是否会将ESG指标纳入高管绩效考核？
回答：公司将ESG理念融入企业的发展战略和日常运营中，实现企业的可持续发展，提升公司的高质量发展。
问题5.2023年公司因关联交易超限且披露不准确被江苏证监局警示。请问：（1）当前关联交易管理机制是否已优化？如何避免类似问题？（2）2024年清理“两非两资”子公司后，关联交易占比是否显著降低？
回答：您好，本公司的关联交易管理机制已优化，目前关联交易处于正常状态。
问题6.公司2024年线上渠道收入2.74亿元，但规模未恢复至2022年水平，社交电商布局滞后。请问：（1）未来如何优化线上渠道结构（如私域流量、社区团购）以提升份额？（2）针对县域市场消费升级，是否有针对性的渠道下沉策略？
回答：我们在线上渠道这几年做的不够，我们正在做相关的规划和提升，而且在现在这个情况下，我们一定会高度重视线上渠道的销售，提高产品的市场份额。我们在渠道下沉这个方面一定会去推行和落地。
问题7.2024年毛利率同比+2pct至34.72%，但2025Q1下降6pct至35.50%。请问： （1）Q1毛利率下滑是否因原材料价格上涨？未来如何对冲成本压力？ （2）2024年醋系列产品直接材料成本下降6.69%，是否通过牺牲质量实现？
回答：您好，影响毛利率的因素是有很多原因的，恒顺是镇江的名片，我们绝不会牺牲质量、降低产品品质来换取利润，而且我们一定会为消费者提供更优质、更健康的产品。
问题8.董事长您好，2024年醋/酒/酱系列产品营收分别同比-2%/+0.5%/-8%，但2025Q1实现19%/9%/35%的恢复性增长。请问： （1）清理长尾产品后，未来如何平衡“一业多品”战略与核心产品（如：醋）的市场地位？ （2）面对千禾味业等竞品在有机醋领域的布局，公司是否有差异化创新计划？
回答：第一，把我们的醋做强，把我们的大单品做大做强。同时我们在醋类的大健康产品强化推广，提升消费者的认知度、认可度。确保我们在调味品行业中醋类产品的应有的市场地位。第二，关于有机醋的产品我们本身是有的，我们正在做产品规划。
问题9.刘总好，恭喜公司2024年取得的不易成绩。请教下，财报披露公司从2020年至2024年，醋系列吨价由7553元，逐年降至5949元。该趋势是低端产品占比提升，还是我司整体降价以应对价格战？
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