公告日期：2025-06-19

蓝星安迪苏股份有限公司

2025 年一季度现场业绩说明会会议记录

一、会议时间

公司于 2025 年 6 月 17 日在上海证券交易所北京路演基地组织召开了 2025
年一季度现场业绩说明会。
二、参与单位名称及人员姓名

部分现场参会机构名单详见附件清单。

重要提示：参会机构名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证
参会机构单位名称的完整性、准确性，敬请投资者注意。
三、公司参会人员

董事长兼总经理（CEO）：郝志刚先生

独立董事：臧恒昌先生

首席运营官兼副总经理：Frederic Jacquin 先生

首席财务官：Virginie Cayatte 女士

董事会秘书：蔡昀女士
四、会议地点

上海证券交易所北京路演基地及上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ：
https://roadshow.sseinfo.com/）
五、主要内容

公司就投资者普遍关注的问题进行回答。沟通内容如下：
1. 公司未来是否考虑重组并购以拓展业务领域？重庆斐康蛋白的进展情况?
 作为全球化运营的国际化公司，并购重组一直是伴随着安迪苏的业务
发展。2006 年，安迪苏加入蓝星公司，填补了国内无法自主生产蛋氨
酸的空缺。2015 年，公司通过资产重组成功登陆 A 股市场。随后，公
司相继于 2018年、2020年及 2023年完成三次海外并购，这些战略性投
资有效扩充了公司特种品产品线矩阵，强化了公司“双支柱”发展战
略中的特种产品业务板块。

 展望未来，公司将持续深化并购战略布局，开展产业链上下游整合，
同时兼顾与现有业务具有技术协同性的战略性补强。为此，集团已设
立专项管理团队负责战略标的筛选及并购执行，通过系统化推进资本
运作与战略实施的有机衔接，致力于构建持续增长的价值创造体系，
为股东权益提升开辟新路径。

 斐康®是一款营养丰富、安全可靠的单细胞蛋白产品，更重要的是，它
是一种真正可持续的产品，可以通过占用较少土地和使用少量的水生
产出单细胞蛋白，用于替代动物蛋白。斐康®对于整个水产养殖，甚至

动物养殖的未来可持续发展具有重要意义。恺迪苏重庆工厂是全球第
一个使用颠覆性发酵技术开展规模化生产的示范性生产单元。其技术
的先进性及首创性意味着其需要更多的时间进行开发和研究，同时也
受到当地政府大力支持。项目目前仍在持续的爬坡过程中，该工厂自
2024 年第二季度以来稳定运行并成功交付合格产品；2025 年第一季度，
水产市场的首批大额订单和宠物市场的第二批销售完成交付，因此在
未来市场的开拓也有非常明显的进展。除了强调斐康®替代鱼粉之外，
公司也在着重强调产品的附加营养属性。

 与此同时，安迪苏也将积极探索一切可行方案，以迅速灵活的方式执
行既定计划，积极应对由于创新斐康®蛋白技术较预期需要更长的时间
才能实现全面工业化而可能导致的各类负面影响。

2. 伴随国际贸易不确定性，以及竞争加剧的因素，公司认为未来蛋氨酸的价
格是什么样的水平？

 当前国际贸易环境复杂多变，蛋氨酸市场价格走势呈现显著韧性特征。
第二季度蛋氨酸价格持续上行主要受供需格局驱动：需求端方面，作
为大宗饲料添加剂，蛋氨酸超50%应用场景聚焦禽料领域，受益于禽类
产品刚性消费需求及饲料配方中添加比例提升的双重支撑，行业年需
求增速稳定在 4-5%区间，构成价格中枢上移的核心动力。供给端来看，
当前新增产能释放节奏存在不确定性，短期或对市场形成影响，但中
长期来看，新增产能将逐渐被市场消化，供需再平衡机制逐步形成。

 目前来看，我们对三季度价格走势持乐观预期，四季度行情尚需观察
产能释放节奏。安迪苏作为具备全球供应链布局与成本领先优势的头
部企业，依托稳健的产能扩张策略与国际化运营体系，将持续巩固行
业竞争优势地位。

3. 面对国内外竞争对手，公司如何在蛋氨酸业务中展开差异化的竞争？

 安迪苏凭借在液体蛋氨酸领域的领先技术与全产业……
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