$鄂尔多斯(SH600295)$  反内卷破局，硅铁领涨！鄂尔多斯国企并购蓄势待发

当“反内卷”成为行业转型的关键词，鄂尔多斯的硅铁产业正迎来一场前所未有的价值重估。告别低价厮杀的无序竞争，在政策护航与市场规律的双重驱动下，硅铁价格正以“火箭式”姿态攀升，而国企并购的战略窗口已然打开，一幅“量价齐升、版图扩张”的壮阔图景正在鄂尔多斯徐徐展开。

“反内卷”激活价格引擎，利润空间迎来爆发式增长

过去，硅铁行业长期深陷“产能过剩—低价抢单—利润微薄”的内卷泥潭，2024年行业平均吨钢利润一度跌破500元。而“反内卷”政策的落地，如同一把利刃斩断恶性竞争链条：环保标准升级倒逼30%的小产能退出市场，行业集中度从45%跃升至62%；同时，政策引导企业签订长期协议锁价，避免价格大起大落。供需格局的逆转直接点燃价格导火索——2025年7月硅铁价格单月暴涨18%，最新报价突破6000元/吨，较年初涨幅已达42%，创五年来新高。

对鄂尔多斯国企而言，这轮涨价堪称“利润盛宴”。作为手握160万吨年产能、国内市占率28%的行业龙头，其硅铁生产成本较行业平均低12%，在当前价格水平下，吨钢利润已飙升至1500元，较政策实施前增长200%。按此测算，全年硅铁板块净利润将突破24亿元，较去年翻倍；若价格维持当前趋势，2026年利润有望冲击35亿元，成为驱动集团增长的“核心引擎”。

并购窗口加速开启，国企整合重塑行业格局

“反内卷”带来的不仅是价格红利，更催生了行业整合的黄金机遇。随着中小产能加速出清，目前已有12家区域硅铁企业进入并购洽谈名单，涉及产能合计80万吨，而鄂尔多斯国企凭借资金优势（现金储备超50亿元）和政策支持，已锁定3家核心标的。若并购完成，其硅铁总产能将突破220万吨，国内市占率直逼40%，成为全球最大的硅铁生产基地。

更关键的是，并购将实现“1+1>2”的协同效应：通过整合目标企业的区域渠道，鄂尔多斯在华北、西北市场的配送成本可降低15%；吸收其先进的余热回收技术后，吨钢能耗再降8%，年节约成本超3亿元。预计到2027年，整合后的硅铁板块营收将突破200亿元，带动集团整体营收突破800亿元大关，成为横跨能源与制造的综合性产业巨头。

从价格跳涨的“当下红利”到并购扩张的“长远布局”，鄂尔多斯国企正以“反内卷”为契机，完成从行业参与者到规则制定者的华丽转身。没有套利资本的搅局，没有恶性竞争的内耗，这里只有实打实的产能优势、看得见的利润增长、摸得着的扩张蓝图。属于鄂尔多斯的“硅铁时代”，才刚刚开始！