江苏舜天（原ST舜天）于2025年7月16日摘帽复牌后股价持续下跌，截至7月25日报5.63元，较摘帽前累计跌幅显著18。结合市场信息和公司基本面，下跌原因及未来走势可归纳如下：
一、股价下跌的核心原因
利好兑现与资金出逃
摘帽前市场已提前炒作预期，2025年股价累计上涨34.05%，主力资金在摘帽后选择获利了结，导致复牌后连续净流出（7月25日主力净流出1069万元）28。历史案例显示，ST股摘帽后若前期涨幅过大，常因资金抛售回调5。
基本面未实质性改善
业绩下滑：2025年一季度营收同比降19.4%，净利润降28%，主营业务（服装贸易、木制品等）受外贸疲软冲击，转型跨境电商的成效尚未显现26。
财务造假遗留风险：公司2009-2021年虚增营收103亿元的历史污点仍影响市场信任，投资者索赔案悬而未决（计提负债331万元）13。
市场环境与估值压力
行业低迷：商贸零售板块整体表现疲软（7月25日板块跌0.61%），公司市盈率54.17倍远高于净利润增速，估值缺乏支撑8。
政策高压：新《证券法》下财务造假成本上升，监管趋严加剧投资者对公司的长期风险担忧1。
二、未来走势预测
短期（1-3个月）
技术面承压：当前股价接近4.63元压力位，若无法突破可能继续下探至4.0-4.1元（大股东增持成本区间）7。
事件驱动：需关注2025年中报业绩（8月披露），若营收继续下滑或引发二次戴帽预期16。
中长期（6-12个月）
国资背景的潜在支持：江苏省国资委控股52.49%，若注入资产或推进重组（如解决同业竞争承诺），可能提振股价37。
行业复苏机会：若外贸需求回暖，公司主营的商品流通业务（占比53.29%）或受益，但需观察全球贸易形势26。
三、投资建议
风险提示：历史造假案可能导致长期估值折价，且诉讼风险未完全消除310。
操作策略：短线投资者可等待股价企稳（如站稳4.1元支撑位），中线需确认业绩拐点；若跌破3.9元需警惕进一步下跌风险78。
综上，江苏舜天摘帽后的下跌是利好出尽、基本面疲软及市场情绪综合作用的结果，未来走势取决于业绩修复与国资动作，投资者需谨慎评估风险