对国内创新药利好是主要方面。

中国创新药研发成本仅为美国1/3，临床效率高出欧美5倍。当跨国药企面临美国降价压力时，更倾向引进中国高性价比管线。2025年Q1中国创新药出海交易达41起，总金额369亿美元（接近2023年全年水平）。案例如恒瑞医药$恒瑞医药(SH600276)$  与GSK达成125亿美元合作、三生制药获辉瑞400亿人民币首付款。

目前由中国药企直接负责在美销售的创新药仅7款（如君实生物PD-1、百济神州BTK抑制剂），占行业总营收不足5%。即使美国降价，因中美价差巨大（平均15–30倍），利润空间仍显著高于国内。

“首发价格机制”保障高价值新药溢价。国家医保局首次确认设立创新药价格稳定期（最长5年），允许企业自评得分争取高定价，避免过早纳入集采。

政策风暴下，中国创新药企的“低成本创新+国际化授权”模式，反而可能成为全球药价重构中的新价值锚点。如博瑞医药$博瑞医药(SH688166)$  与华润三九$华润三九(SZ000999)$  合作研发的减肥和糖尿病新药。