$万通发展(SH600246)$ $上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$   #强势机会#  #周度策略#  #复盘记录#  

一、【分析一下万通发展(数渡)的芯片基础】

高速互连芯片是AI的关键基础。万通战略性布局PCIe5.0交换芯片，为阿里云和寒武纪等国内AI领军企业提供科技支持，在国产替代浪潮中已占据先机。

2025年8月，公司通过增资及股权转让方式投资8.54亿元取得数渡科技62.98%的股权，将其纳入合并报表范围。唱空的别再说收购的事了，翻篇了，人家已经在谈更多客户了！北京的科技公司太多了！何况开拓的是全国市场，以及芯片出口！

二、【结合材料和个人认知的分析】

1、万通发展(数渡科技)是国内极少数掌握PCIe5.0芯片全流程自主设计能力并可实现量产的企业。其核心产品PCIe高速交换芯片，带有自组网高端功能，提供GPU和GPU之间的高效数据传输，解决了CPU和GPU的连接问题，是AI领域必不可少的关键芯片。解决AI算力瓶颈，解决国产AI芯片互联性能瓶颈，这对于阿里云和寒武纪等国内AI巨头具有重要意义。

2、对数渡芯片的需求将暴增！寒武纪为阿里云AI推理芯片供货，25年Q2，寒武纪获阿里首批10亿元订单。(个人分析，机构报团寒武纪，因为看到了寒武纪的未来，这次阿里要进一步开展芯片研发和AI。

供应逻辑是：数渡(万通发展)→寒武纪和阿里→阿里)，这个是指数级别的放大。底层是数渡(万通)等硬件支持，如同安卓系统下面是各种芯片公司，英特尔、英伟达、和一些分之巨头AMD、德州TI等等吧。

【重点】阿里云只是其中一个，还有百度云，腾讯云，华为云，都需要AI高速通信芯片→数渡。好比任何一个手机不管苹果还是华为都需要5G、6G一样。哦对，万通也有5G概念！万通未来可期，是AI生态的重要一环！

三、【分析一下业绩】四季度供货，业绩增长可期

1、数渡科技的PCIe5.0交换芯片目前处于多家客户导入过程中，已有企业投入商用，有3家客户签署了小批量采购协议，有9家客户基于数渡科技芯片完成制板。(个人分析，很多公司正在合作洽谈，2025年底逐步大批量供货！市场占有率爆发！)

2、数渡科技拥有1.48亿元在手订单，未来26年和27年，累计15.8亿元，对芯片行业来讲很简单。

3、同时要考虑，数渡新研芯片的问世！

(学习个人原创)