中证智能财讯亨通股份（600226）8月26日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入8.18亿元，同比增长45.80%；归母净利润1.27亿元，同比增长8.91%；扣非净利润7833.04万元，同比下降29.36%；经营活动产生的现金流量净额为-6204.88万元，上年同期为-4874.04万元；报告期内，亨通股份基本每股收益为0.04元，加权平均净资产收益率为3.64%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为4861.6万元，其中计入当期损益的政府补助为2214.77万元。

　　以8月25日收盘价计算，亨通股份目前市盈率（TTM）约为49.86倍，市净率（LF）约2.81倍，市销率（TTM）约6.26倍。

　　资料显示，公司主要经营活动为电解铜箔的研发、生产与销售，化学原料及化学制品的研发、生产和销售，热电联产、集中供热等。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为3.64%，同比上升0.14个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为3.29%，较上年同期上升0.65个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6204.88万元，同比减少1330.83万元；筹资活动现金流净额2.49亿元，同比增加2.22亿元；投资活动现金流净额-2.55亿元，上年同期为2.26亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产合计较上年末减少99.3%，占公司总资产比重下降4.68个百分点；固定资产较上年末增加27.69%，占公司总资产比重上升3.67个百分点；使用权资产较上年末减少96.13%，占公司总资产比重下降2.23个百分点；货币资金较上年末减少9.45%，占公司总资产比重下降2.18个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上年末增加53.16%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；短期借款占公司总资产的1.98%，上年末为0；租赁负债较上年末减少95.14%，占公司总资产比重下降1.5个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少37.34%，占公司总资产比重下降1.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为2.49亿元，占净资产的7%，较上年末减少1410.93万元。其中，存货跌价准备为646.61万元，计提比例为2.53%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.17，速动比率为1.8。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为敦信华盈2号私募证券投资基金，取代了一季度末的2024年员工持股计划。在具体持股比例上，亨通集团有限公司、苏州亨通永旭创业投资企业(有限合伙)、张家港市朴鑫企业管理咨询合伙企业(有限合伙)、济南泰翔投资合伙企业(有限合伙)、陆利斌、张兴华、钱小妹、蔡先庆持股有所上升，吴浩朴持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，亨通股份20.83%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东亨通集团有限公司质押2.7亿股公司股份，占其全部持股的53.61%；第二大股东苏州亨通永旭创业投资企业(有限合伙)质押1.93亿股公司股份，占其全部持股的60%；第三大股东张家港市朴鑫企业管理咨询合伙企业(有限合伙)质押1.56亿股公司股份，占其全部持股的100%。

　　核校：沈楠

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。