中证智能财讯长城电工（600192）8月15日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入6.94亿元，同比下降6.31%；归母净利润亏损1.12亿元，上年同期亏损8098.29万元；扣非净利润亏损1.25亿元，上年同期亏损9504.86万元；经营活动产生的现金流量净额为-8587.59万元，上年同期为-5463.39万元；报告期内，长城电工基本每股收益为-0.2539元，加权平均净资产收益率为-9.35%。
以8月14日收盘价计算，长城电工目前市盈率（TTM）约为-20.2倍，市净率（LF）约4.87倍，市销率（TTM）约3.18倍。
资料显示，公司主要从事高中低压开关成套设备、高中低压电器元件、母线槽、电气传动自动化装置、新能源装备等电工电器类产品的研发、生产与销售，以及水电运营与管理等业务。
盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-9.35%，同比下降3.48个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-3.05%，较上年同期下降1.14个百分点。
2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-8587.59万元，同比减少3124.2万元；筹资活动现金流净额2.21亿元，同比增加568.79万元；投资活动现金流净额-2535.5万元，上年同期为-1570.11万元。
资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末减少5.18%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；货币资金较上年末增加9.05%，占公司总资产比重上升0.94个百分点；存货较上年末增加2.76%，占公司总资产比重上升0.77个百分点；在建工程合计较上年末增加18.39%，占公司总资产比重上升0.61个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司短期借款较上年末增加9.06%，占公司总资产比重上升2.4个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少5.57%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；长期借款较上年末增加18.11%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；长期应付款合计较上年末增加49.9%，占公司总资产比重上升1.09个百分点。
从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为10.7亿元，占净资产的100.73%，较上年末增加2869.64万元。其中，存货跌价准备为3298.6万元，计提比例为2.99%。
2025年上半年，公司流动比率为1.17，速动比率为0.79。
半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为丛治瑞、丛治琪、朱春雷、亓玮、臧佳、张慧慧、UBS AG，取代了一季度末的徐汉生、陈敏、董慧芬、冯文军、刘占涛、黄经伟、丁超。在具体持股比例上，北京宜中圣哲投资有限公司持股有所上升，北京戴德澜文化传媒有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 甘肃电气装备集团有限公司 | 17460.73 | 39.526447 | 不变 |
| 北京宜中圣哲投资有限公司 | 268.7 | 0.608265 | 0.065 |
| 北京戴德澜文化传媒有限公司 | 233 | 0.52745 | -0.012 |
| 丛治瑞 | 179 | 0.405208 | 新进 |
| 丛治琪 | 166 | 0.37578 | 新进 |
| 朱春雷 | 161.66 | 0.365955 | 新进 |
| 亓玮 | 160 | 0.362197 | 新进 |
| 臧佳 | 134.9 | 0.305378 | 新进 |
| 张慧慧 | 109.61 | 0.248128 | 新进 |
| UBS AG | 108.87 | 0.246458 | 新进 |
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
