中证智能财讯中国巨石（600176）8月28日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入91.09亿元，同比增长17.70%；归母净利润16.87亿元，同比增长75.51%；扣非净利润17.01亿元，同比增长170.74%；经营活动产生的现金流量净额为14.41亿元，同比增长534.54%；报告期内，中国巨石基本每股收益为0.4214元，加权平均净资产收益率为5.49%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.7元（含税）。

　　以8月27日收盘价计算，中国巨石目前市盈率（TTM）约为16.99倍，市净率（LF）约1.75倍，市销率（TTM）约3.13倍。

　　资料显示，公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为5.49%，同比上升2.17个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为4.23%，较上年同期上升1.76个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为14.41亿元，同比增长534.54%；筹资活动现金流净额-13.18亿元，同比减少8.72亿元；投资活动现金流净额-3.53亿元，上年同期为-4.22亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司在建工程合计较上年末减少50.82%，占公司总资产比重下降1.41个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加20.5%，占公司总资产比重上升1.11个百分点；固定资产较上年末增加1.98%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；存货较上年末减少9.62%，占公司总资产比重下降0.8个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司一年内到期的非流动负债较上年末减少39.94%，占公司总资产比重下降1.72个百分点；应付债券较上年末增加79.96%，占公司总资产比重上升1.48个百分点；短期借款较上年末减少8.5%，占公司总资产比重下降0.87个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加6.33%，占公司总资产比重上升0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为37.99亿元，占净资产的12.35%，较上年末减少4.04亿元。其中，存货跌价准备为2877.99万元，计提比例为0.75%。

　　2025年上半年，公司流动比率为1，速动比率为0.72。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金、兴全趋势投资混合型证券投资基金，取代了一季度末的阿布达比投资局、王景峰。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、全国社保基金一一四组合、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、易方达沪深300交易型开放式指数发起式证券投资基金持股有所上升，文渊资本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月22日，中国巨石11.11%股份处于质押状态。半年报显示，第二大股东振石控股集团有限公司质押4.45亿股公司股份，占其全部持股的65.81%。

　　核校：孙萍

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。