一、产地动力煤价格稳中有涨

截至 6 月 27 日，大同南郊 5500 大卡动力煤车板含税价环比上涨 2 元/吨，报收523 元/吨；截至 6 月 27 日，内蒙古赤峰 4000 大卡动力煤车板含税价环比持平，报收380 元/吨；截至 6 月 27 日，兖州 6000 大卡动力块煤车板含税价环比上涨 20 元/吨，报收 870 元/吨。

截至 6 月 26 日，秦皇岛港口 5500 大卡动力煤平仓价环比上涨 11 元/吨，报收 620元/吨。

截至 6 月 25 日，环渤海地区动力煤价格指数环比持平，报收 663 元/吨；截至 6月 27 日，CCTD 秦皇岛港发热量 5500 大卡动力煤价格指数环比持平，报收 660 元/吨。截至 6 月 13 日，澳大利亚纽卡斯尔港 NEWC 煤炭价格指数环比下跌 1.30 美元/吨，报收 102.10 美元/吨；截至 6 月 13 日，南非理查德 RB 煤炭价格指数环比上涨 0.60美元/吨，报收 91.00 美元/吨；截至 6 月 13 日，欧洲三港 ARA 煤炭价格指数环比持平，报收 119.25 美元/吨。

二、产地炼焦煤价格涨跌互现

截至 6 月 27 日，山西古交 2 号焦煤坑口含税价环比上涨 90 元/吨，报收 600 元/吨；截至 6 月 27 日，河北唐山焦精煤车板价环比下跌 10 元/吨，报收 1190 元/吨。

截至 6 月 27 日，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价环比下跌 2.5 美元/吨，报价 187 美元/吨；截至 6 月 27 日，澳洲产主焦煤京唐港库提价环比上涨 60 元/吨，报价 1230 元/吨。

三、环渤海四港区库存环比下降

截至 6 月 27 日，环渤海四港区日均调入量 189.36 万吨，环比上周增长 2.07 万吨，增幅 1.11%；截至 6 月 27 日，环渤海四港区日均调出量 197.96 万吨，环比上周增长13.60 万吨，增幅 7.38%。

截至 6 月 27 日，当周环渤海四港区日均锚地船舶共 99 艘，环比上周增长 14 艘，增幅 15.83%。截至 6 月 27 日，环渤海四港区库存端 2824.00 万吨， 环比上周下降 59.80 万吨，降幅 2.07%。

投资分析：

仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固收类资产荒依旧，叠加红利资产已经高位，所以关注权益配置变化，预期更青睐于资源股。核心推荐动力煤弹性标的。弹性依次产地自西向东标的，且低估值标的。

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