事件概述

中国国际贸易谈判代表、商务部副部长李成钢将于2025年8月末赴华盛顿，与美国贸易代表格里尔及商界人士举行第四轮中美经贸谈判。据《华尔街日报》8月25日报道，美国总统特朗普在谈判前提出三项条件：要求中国将大豆采购量提高四倍、放宽对华技术出口限制、维持对华关税（含20%的“芬太尼关税”）。对此，中方外交部发言人郭嘉昆于8月26日回应称“具体问题建议向中方主管部门询问”，未直接回应大豆议题。

事件分析及观点罗列

美方策略呈现“松技术、紧资源”特征。特朗普政府看似放宽对华技术出口，实则采取“松一手、压一手”策略。例如，英伟达获准短期向中国出口低算力H2O芯片，但该芯片性能有限，难以满足中国高端产业需求。与此同时，美方于8月27日宣布对高性能电机所用稀土磁铁加征200%关税，形成“给颗糖再打一棍”的施压模式。美国贸易代表格里尔提出扩大对华出口管制，联合盟友施压，并保留随时收回技术许可的权力，表明其技术开放并非实质让步。

中方则坚持核心诉求：撤销不合理关税，尤其是“芬太尼关税”，并拒绝以技术妥协换取采购协议。为应对美方农业施压，中国已与巴西等国签署1200万吨大豆长期协议，强化多元化供应链。在稀土领域，中国占据全球加工主导地位，对美国军工与高科技产业具有反制能力。

市场层面存在多重预期：一方面，谈判可能引发股市短期波动，若进展顺利或提振市场信心，出口导向型企业可能受益；另一方面，若特朗普要求过于苛刻，市场情绪可能转向悲观，依赖进口技术的企业面临成本压力，全球经济背景下贸易紧张持续将挑战投资者信心。长期来看，达成新协议有助于稳定中美贸易关系，推动全球经济复苏。另有观点认为，美方条件更多是做给国内看的政治姿态，因中国在稀土等领域具备反制能力，美方难以占据绝对优势。此外，欧盟启动《数字市场法》要求美国科技巨头“拆围墙、开源数据”，被视为对美国单极霸权的反击，反映其盟友体系正出现裂痕。

核心相关标的

大地熊(688077.SH)：所属题材为稀土永磁，最新价40.25元，涨跌幅10.36%，流通市值46.08亿元。公司致力于烧结钕铁硼永磁材料的研发、生产和销售，主要产品为“大地熊”牌烧结钕铁硼永磁材料。

北矿科技(600980.SH)：所属题材为稀土永磁，最新价28.07元，涨跌幅9.99%，流通市值52.71亿元，标签为今日首板。公司主要从事磁性材料及器件的研发与生产，主导产品为高性能永磁材料，服务于自动控制、计算机外围设备和微特电机等领域。

北方稀土(600111.SH)：所属题材为稀土永磁，最新价53.46元，涨跌幅8.86%，流通市值1932.61亿元。公司是中国乃至全球最大的稀土产品供应商。

立中集团(300428.SZ)：所属题材为稀土永磁，最新价21.35元，涨跌幅7.07%，流通市值118.95亿元。公司拥有AlRe3、AlRe5、AlRe10等铝基稀土中间合金产品，并在包头建设年产5万吨铝基稀土中间合金项目，与中国科学院共建稀土铝、镁合金应用研发中心。

金力永磁(300748.SZ)：所属题材为稀土永磁，最新价39.88元，涨跌幅6.63%，流通市值452.37亿元。公司是集研发、生产和销售高性能钕铁硼永磁材料于一体的高新技术企业。

乐鑫科技(688018.SH)：所属题材为国产芯片，最新价219.99元，涨跌幅17.33%，流通市值344.73亿元。公司为专业集成电路设计企业，采用Fabless模式，主营物联网Wi-Fi MCU通信芯片及其模组的研发、设计与销售。

长川科技(300604.SZ)：所属题材为国产芯片，最新价59.59元，涨跌幅16.98%，流通市值289.35亿元。公司专注于集成电路专用设备的研发、生产与销售，致力于提升我国集成电路装备技术水平。

仕佳光子(688313.SH)：所属题材为国产芯片，最新价81.0元，涨跌幅14.93%，流通市值371.63亿元。公司主营业务覆盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，主要产品包括PLC分路器芯片、AWG芯片等。

长芯博创(300548.SZ)：所属题材为国产芯片，最新价134.67元，涨跌幅12.49%，流通市值362.01亿元。公司未来三年将重点拓展PLC技术平台，开发无热型AWG、50GHz AWG等高集成度产品，并向上游延伸至硅基光电子集成芯片设计。

炬芯科技(688049.SH)：所属题材为国产芯片，最新价62.03元，涨跌幅10.3%，流通市值108.66亿元。公司为低功耗系统级芯片设计厂商，主营中高端智能音频SoC芯片，服务于无线音频、智能穿戴及智能交互等物联网领域。