A股今日冲高回落，收出带有滞涨特征的变盘十字星，市场或将进入震荡调整结构。和讯投顾刘昌松分析认为，通俗来讲，指数在5天均线之上可看作震荡，短线向上空间有限；若跌至5天均线之下，则需警惕调整，明日需重点关注指数对5天均线的试探及得失情况。
昨日已明确提示，部分板块如券商板块呈现放量滞涨态势，存在回调需求，今日券商板块果然出现回调。而低位低估值板块的周线级别反弹尚未结束，今日这类板块也出现在涨幅榜前列。不过，当前多数板块已具备调整的技术需求，仅低位低估值板块仍保持震荡反弹、估值修复的趋势。
从全天走势看，沪指收出变盘十字星，微跌0.02%，报3727点，涨跌比所反映的市场情绪持续回落。昨日判断今日上涨个股数量会少于3800家，收盘数据显示仅有2984家个股上涨，104家涨停；值得注意的是，今日有10家个股跌停，从情绪面来看，明日市场或延续退潮分化态势。
成交量方面，全天成交2.64万亿元，较昨日有所缩量，但绝对量仍处于放量水平。如此大的成交量下，市场赚钱效应却不佳，表明抛压较重。操作上需重点规避抛压集中的板块，当前市场已处于阶段性反弹末端，接下来大概率进入震荡调整结构，对于低位低估值板块，仍可关注其估值修复机会，但整体需保持谨慎。
从板块来看，今日涨幅居前的前四个板块，周线指标均处于相对高位；而涨幅第五的板块周线指标相对较低，且其调整结构指标尚未修复至50附近，暂未出现周线级别反弹结束的迹象。跌幅方面，保险、航天军工、券商板块位居前列。其中券商板块昨日明显放量滞涨，今日缩量，成交量不足5天均量，明日存在直接考验5天均线的需求——若跌破5天均线，后续运行在均线之下则看调整，若能守住则维持震荡判断。
指数层面，上证指数今日收十字星，成交量略超5天及10天均量；若明日继续缩量至5天均量以下，指数可能先回踩5天均线，若量能持续不足，则有跌破5天均线的风险。目前日线级别顶背离形态较为明显，叠加多周期顶背离，30分钟级别指标存在修复的技术需求。
尽管市场成交量较大，可能存在局部机会，但抛压相对较重。深证成指与上证指数类似，今日也收出十字星；创业板指同样收十字星，科创50指数则收阴线。昨日已提示，这一波指数上涨任务已基本完成。
对于“指数突破3731点后是否无压力”的疑问，需注意：一般而言，突破M头、W底的颈线位，或向上翻箱体之前，市场往往会出现分歧，分歧后能否向上突破并完成箱体翻转是关键。即便后续是大行情，指数也多会踩着5月均线震荡上行，而当前指数与5月均线乖离度较大，技术面上存在拉回修正的需求。此外，当前融资余额创历史新高，如此庞大的获利盘是否会有人主动承接抬轿，仍需打个问号。
