$北方稀土(SH600111)$  公司预计2025年上半年实现归母净利润9.0-9.6亿元，同比增长1882.54%- 2014.71%。考虑到稀土价格稳中有进以及公司产能持续释放，我们维持2025/26/27年公司归母净利润预测为30.88/39.88/45.67亿元，对应公司2025/26/27年EPS预测为0.85/1.10/1.26元，结合行业平均估值水平，给予公司2025年90倍PE估值，给予公司目标价100元，维持“买入”评级。