$北方稀土(SH600111)$  我国天然铀生产新突破！“国铀一号”成功生产下线“第一桶铀”！

中核集团“国铀一号”示范工程（内蒙古鄂尔多斯）成功产出“第一桶铀”，是我国规模最大、标准最高、速度最快的天然铀生产基地，具备“绿色、经济、智能、高效”特点，标志着我国天然铀自主供应能力突破，直接利好铀矿资源开发、核电产业链、中核系企业，强化能源安全自主可控。

二、“国铀一号”概念股TOP20（按关联度排序）

核心铀矿资源标的（直接受益开发/储量）

1. 中国铀业（待上市）：

中核集团核心铀资源平台，全球前十大天然铀生产商，直接运营“国铀一号”，手握境内外6座铀矿（含纳米比亚罗辛铀矿），拟IPO募资41亿扩产，上市后将成A股唯一纯铀矿标的。

2. 中钢国际：

大股东中钢集团控股澳大利亚Crocker Well铀矿（矿石量1480万吨，可采5-7年），公司直接承接铀矿开发业务，资源+业务协同明确。

3. 中钢天源：

同属中钢集团，共享集团铀矿资源，磁性材料技术可用于铀矿选冶，业绩弹性受铀价及开发进度驱动。

4. 江西铜业：

国内铀矿储量全国第一（伴生于铜矿），唯一明确披露拥有铀矿开采权的上市公司，资源价值随铀产业升温重估。

中核系+核电运营龙头（产业链核心）

1. 中国核电：

国内核电运营龙头，装机容量全球第一（2375万千瓦），参股中国铀业（4.28%），铀需求直接受益，长协锁定资源对冲价格波动。

2. 中国广核：

最大核电商，具备铀资源规模化采购/运营优势，核电扩张直接驱动铀需求，业务协同性强。

3. 中核科技：

中核集团旗下，聚焦核电阀门等设备制造，深度绑定铀矿-核电产业链，受益国铀一号产能释放。

铀矿伴生/技术协同（间接关联+稀缺性）

1. 东方锆业：

参股澳洲Image资源公司，产品伴生少量铀元素（约0.01%），核燃料技术协同性强，题材稀缺性驱动关注。

2. 海南矿业：

中广核矿业第二大股东，间接持股纳米比亚湖山铀矿（全球第三大铀矿），受益铀矿行业景气度传导。

3. 金钼股份：

金堆城钼矿伴生铀资源，具备综合开发潜力，钼+铀双业务协同。

核电设备+核聚变材料（产业链延伸）

1. 西部超导：

ITER项目超导线材唯一量产商，垄断核聚变关键材料，技术壁垒极高，绑定全球核能前沿。

2. 东方电气：

覆盖核岛+常规岛全套设备，订单持续增长，铀矿-核电产业链贯通直接受益，业绩兑现明确。

3. 上海电气：

核岛设备核心供应商，深度参与核聚变项目，国铀一号投产拉动核电设备订单，技术覆盖全产业链。

4. 中广核矿业：

国内铀资源贸易龙头，直接参与哈萨克斯坦铀矿开发（参股谢米兹拜伊、奥尔塔雷克铀矿），港股市场稀缺标的。

核聚变细分领域（核能技术前沿）

1. 永鼎股份：

高温超导带材供应商，ITER项目核心材料，核聚变技术突破受益者，业务聚焦核能前沿赛道。

2. 合锻智能：

聚变堆真空室部件研发，订单占比超60%，核能装备细分龙头，技术卡位核心环节。

3. 国光电气：

全球唯一量产ITER偏滤器，核聚变核心部件垄断，技术壁垒碾压同行，稀缺性极强。

4. 安泰科技：

EAST/ITER钨铜组件供应商，绑定核能前沿项目，材料技术硬实力支撑长期价值。

5. 海陆重工：

ITER关键设备商，核电压力容器龙头，传统核电+核聚变双赛道布局，持有民用核安全许可证，覆盖二代+至聚变堆设备，铀资源保障加速核电项目，设备订单弹性大。

6. 弘讯科技：

聚变电源系统+AI算法，国际核聚变项目合作方，技术赋能核能产业。

三、投资逻辑总结

核心主线：铀矿资源开发（中国铀业、中钢系、江西铜业）→ 核电运营（中国核电、广核）→ 设备制造（东方电气、上海电气）→ 核聚变材料（西部超导、永鼎股份）。

风险提示：铀矿开发进度不及预期、核电政策波动、国际铀价波动影响盈利。

优先关注“资源垄断性（中国铀业/中钢系）+ 业务落地性（中钢国际有矿、中国铀业运营国铀一号）+ 核电刚需（中国核电装机全球第一）”组合，规避纯概念炒作标的。

（注：中国铀业未上市，关注IPO进展；港股中广核矿业需留意汇率+政策波动。