华源证券7月1日发布研报称，给予广州发展（600098.SH，最新价：6.25元）买入评级。评级理由主要包括：1）广州市属综合能源平台，多元发展实现对冲，业绩稳定性突出；2）聚焦大湾区火电，煤价回落后火电具备业绩弹性；3）新能源业务快速发展，规划到2025年底新能源装机规模达8GW；4）燃气项目聚焦广州，销气量增长稳健。风险提示：电价下行风险；煤价上涨风险；天然气价格上涨风险；新能源项目建设不及预期。