中证智能财讯华润双鹤（600062）8月23日披露2025年半年度报告。2025年上半年，公司实现营业总收入57.42亿元，同比下降3.16%；归母净利润9.75亿元，同比下降6.79%；扣非净利润9.33亿元，同比增长1.21%；经营活动产生的现金流量净额为6.62亿元，同比下降29.24%；报告期内，华润双鹤基本每股收益为0.948元，加权平均净资产收益率为8.99%。公司2025年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1元（含税）。

　　以8月22日收盘价计算，华润双鹤目前市盈率（TTM）约为13.57倍，市净率（LF）约1.91倍，市销率（TTM）约1.92倍。

　　资料显示，公司从事制剂业务深耕慢病业务、专科业务和输液业务。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为8.99%，同比下降0.39个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为8.02%，较上年同期下降0.59个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为6.62亿元，同比下降29.24%；筹资活动现金流净额-9.08亿元，同比增加23.72亿元；投资活动现金流净额-5.83亿元，上年同期为14亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司货币资金较上年末减少28.99%，占公司总资产比重下降4.99个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加32.71%，占公司总资产比重上升3.41个百分点；交易性金融资产合计占公司总资产的3%，上年末为0；应收款项融资较上年末减少14.67%，占公司总资产比重下降0.75个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.19%，占公司总资产比重下降2.52个百分点；应付职工薪酬较上年末减少15.4%，占公司总资产比重下降0.45个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少8.08%，占公司总资产比重下降0.42个百分点；短期借款较上年末减少76.23%，占公司总资产比重下降0.29个百分点。

　　从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为16.24亿元，占净资产的14.71%，较上年末增加3042.52万元。其中，存货跌价准备为6032.84万元，计提比例为3.58%。

　　2025年上半年，公司流动比率为2.23，速动比率为1.75。

　　半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为中汇人寿保险股份有限公司-传统产品、招商量化精选股票型发起式证券投资基金、中邮人寿保险股份有限公司-传统保险，取代了一季度末的全国社保基金四零六组合、澳门金融管理局-自有资金、科威特政府投资局-自有资金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升。

　　核校：杨宁

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。