采用两种方法交叉验证：

方法1：签约金额比例法

• 公式：半年度净利润=一季度净利润×半年度签约金额一季度签约金额半年度净利润=一季度净利润×一季度签约金额半年度签约金额
• 计算：19.51×1451.71630.27=19.51×2.30=44.87 亿元19.51×630.271451.71=19.51×2.30=44.87 亿元

方法2：季度利润趋势法

• 二季度签约金额（821.44亿元）为一季度的1.30倍（821.44 ÷ 630.27）。
• 若净利润与签约金额同比例变动，则二季度净利润：19.51×1.30=25.36 亿元19.51×1.30=25.36 亿元
• 半年度合计：19.51 + 25.36 = 44.87亿元（与方法1一致）。

估算结果

半年报净利润约 44.9亿元（同比下降约15%-18%，延续一季度下滑趋势）。

关键风险提示

1. 毛利率波动：若二季度结转高价地项目减少或促销力度加大，毛利率可能进一步承压。
2. 费用计提影响：半年报可能集中计提管理费用或税费，导致净利润低于比例估算值。
3. 市场环境：2025年上半年签约金额同比减少16.25%，反映销售端持续承压，利润修复存在不确定性。

注：以上估算基于公告数据及合理假设，实际财务指标以公司半年报为准。